>> 國泰君安-主動量化周報：市場中長期反彈格局未變-231205
| 上傳日期： |
2023/12/6 |
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| 1213KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
張晗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
本篇報告基于主動和量化結(jié)合的理念解析權(quán)益市場行業(yè)投資機(jī)會。
摘要：
核心結(jié)論：近期人民幣匯率升值，經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)通道，北上資金邊際出現(xiàn)凈流入，股市仍然處于中期反彈的格局之中。
近期人民幣匯率從7.3升值至7.1附近，北上資金凈流出規(guī)模減小，近一周開始出現(xiàn)小幅凈流入，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在政策刺激下持續(xù)恢復(fù)。綜合來看股市的利好因素逐漸積累，中線上漲的格局未出現(xiàn)變化。然而近期股指再次出現(xiàn)探底，建議把握市場調(diào)整加倉的機(jī)會，結(jié)構(gòu)上關(guān)注流動性敏感的成長和小盤股機(jī)會。
近期北上資金小幅凈流入，外資作為短期內(nèi)的重要影響因素，最近一周對電子、醫(yī)藥、公用事業(yè)和傳媒等行業(yè)進(jìn)行了加倉，其中電子和醫(yī)藥行業(yè)被加倉超過40億，而銀行、食品飲料和家電等行業(yè)被減持超10億，月度來看新能源和銀行是被減持規(guī)模較大的行業(yè)。近期權(quán)益類公募基金募集規(guī)模處于過去三年低位，市場增量資金并不明顯，在此種市場環(huán)境下小盤股相對大盤股容易獲得溢價。
景氣度預(yù)期充分博弈，對股價影響較弱。跟蹤分析師對個股的盈利預(yù)測變化，隨著上市公司三季報公布，近期分析師盈利預(yù)測調(diào)整頻率或?qū)⑸仙?，整體法計算國防軍工、建筑、非銀金融等行業(yè)盈利預(yù)測略有上調(diào)，消費者服務(wù)、建材、計算機(jī)等行業(yè)部分公司出現(xiàn)盈利下修，建議密切關(guān)注分析師預(yù)測調(diào)整以把握各行業(yè)景氣度。
風(fēng)險提示：本報告內(nèi)的結(jié)論由量化模型得出，與研究所策略觀點不重合，有關(guān)研究所策略團(tuán)隊上述板塊結(jié)論請參考相關(guān)策略報告。
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