>> 國信證券-酒鬼酒(000799)堅定改革方向，推進費用改革-231213
| 上傳日期： |
2023/12/13 |
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| 193KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李文華,張向偉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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事項：
事件：2023年12月9日，“贏戰(zhàn)·何懼風(fēng)雨蓄力而發(fā)”2023年度酒鬼酒馥郁大會在湖南長沙國際會議中心隆重舉行。
國信食飲觀點：1）堅定推進以動銷為核心的費用改革，深化核心消費者培育。2）聚焦打造核心大單品，聚焦打造湖南大糧倉基地市場。3）渠道庫存有序去化，行業(yè)底部有望率先走出調(diào)整周期。4）投資建議：考慮到費用改革及行業(yè)需求復(fù)蘇的不確定性，下修此前盈利預(yù)測，預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)營業(yè)收入26.5/29.1/34.9億元（2024-2025年前值為32.6/39.1億元，均下修11%），同比-34.6%/10.0%/19.8%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.0/6.8/8.5億元（2024-2025年前值為8.2/10.0億元，下修17%/15%），同比-42.8%/14.0%/24.7%；對應(yīng)PE分別為37.2/32.6/26.2X，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
需求復(fù)蘇不及預(yù)期；競爭加劇；政策風(fēng)險等。
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