>> 財通證券-社會服務(wù)行業(yè)投資策略周報：經(jīng)濟會議穩(wěn)就業(yè)，關(guān)注公考培訓(xùn)賽道機會-231214
| 上傳日期： |
2023/12/15 |
大小： |
746KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉洋,李躍博,于健 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點
免稅：12月10日，本年三亞商業(yè)的壓軸項目三亞海旅超體將正式開業(yè)。海旅超體與三亞海旅免稅城的直線距離不足1公里，距三亞鳳凰國際機場僅20分鐘車程。優(yōu)勢區(qū)位貢獻多元、穩(wěn)定的客流，覆蓋商旅客群，并輻射周邊居民、辦公人群。海旅超體與海旅免稅城兩大項目業(yè)態(tài)互補、聯(lián)動導(dǎo)流，其差異化運營或?qū)崿F(xiàn)“1+1>2”的效果。
教育：2023年中央經(jīng)濟工作會議提及穩(wěn)就業(yè)。公職類崗位作為重要就業(yè)去向，24年國考招錄/報名人次新高，培訓(xùn)需求旺盛。2024年國考招錄人數(shù)為3.96萬人，同比+7%；實際參考人數(shù)達225.2萬人，同比+48%；參加考試人數(shù)與錄用計劃數(shù)之比約為57:1。線下公考培訓(xùn)龍頭退費接近尾聲，2024年報班人數(shù)有望恢復(fù)較快增長。
文旅：冰雪主題熱度持續(xù)攀升，12月至春節(jié)期間旅游消費或?qū)⒂赂?。吉林省文旅廳近日通過飛豬等旅行平臺面向全國游客發(fā)放2023-2024新雪季冰雪消費券，帶動萬科松花湖滑雪場等景區(qū)的成交訂單數(shù)快速增長。長白山半年報透露公司要放大原有的賞雪、滑雪、泡溫泉等項目，還要持續(xù)加大冰雪文化、冰雪戶外運動等產(chǎn)品供給，滿足游客對于冰雪旅游、冰雪度假消費需求。
酒店：據(jù)同程商旅，11月差旅酒店均價達332元/晚，相比10月小幅下調(diào)，與11月會展活動、企業(yè)會議團建活動等減少有關(guān)。北上深廣酒店預(yù)定均價分別為514/479/483/484元，分別環(huán)比-0.9%/+3.9%/-0.1%/-2.7%。10月以來商旅需求相對較弱，高頻數(shù)據(jù)表現(xiàn)有所波動，一方面建議關(guān)注加盟商信心和新簽約情況對明年開店的影響，另一方面建議關(guān)注明年供給回流變化和商旅恢復(fù)情況，我們認為明年revpar增長除了結(jié)構(gòu)性變化帶來的貢獻外，還應(yīng)該關(guān)注相關(guān)標的在組織架構(gòu)調(diào)整和激勵制度改革等方面的積極變化對運營效率提升帶來的影響。
零售：零售公司大多現(xiàn)金流充裕且多為國企背景，在國企改革背景下，自上而下對上市公司的利潤、市值有較大提升訴求，疊加監(jiān)管層階段性收緊IPO，建議關(guān)注收并購增厚上市公司利潤、公司市場份額和競爭力提升帶來的投資機會。
風(fēng)險提示：出行復(fù)蘇不及預(yù)期；居民消費意愿降低；行業(yè)競爭加劇。
|
|
