>> 華泰期貨-股指期貨周報：美國加息終點已現(xiàn)，道指創(chuàng)新高-231217
| 上傳日期： |
2023/12/17 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰 |
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策略摘要
美國通脹壓力放緩，美聯(lián)儲議息會議放鴿，加息終點已現(xiàn)，三大股指周線再度收紅。國內中央經濟工作會議對明年的工作部署仍以穩(wěn)為主，強調政策取向的一致性，定調積極。地產端舉措不斷，堅決防止債務違約風險集中爆發(fā)，一線城市北京、上海政策涉及首套房首付比例、個人住房貸款利率和房貸年限，有助于托底經濟。近期市場情緒處在底部，當前位置已計入較多悲觀因素，等待積極因素發(fā)酵提振市場信心，建議逢低買入套保。
核心觀點
■市場分析
美聯(lián)儲轉鴿。宏觀方面，中央經濟工作會議在京舉行，部署2024年經濟工作，要求明年堅持穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破，多出有利于穩(wěn)預期、穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)的政策，強化宏觀政策逆周期和跨周期調節(jié)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強政策工具創(chuàng)新和協(xié)調配合。地產端舉措不斷，相關發(fā)言人表示，支持暫時資金鏈緊張的房企解決短期現(xiàn)金流緊張問題，堅決防止債務違約風險集中爆發(fā)；重點城市北京、上海為樓市松綁，政策涉及首套房首付比例、個人住房貸款利率和房貸年限，有利于刺激需求、托底地產行業(yè)。海外方面，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國11月未季調CPI同比上升3.1%，PPI同比上升0.9%，均創(chuàng)6月以來新低，美聯(lián)儲連續(xù)三次利率決議按兵不動，同時上調美國2023年GDP增長預期至2.6%，較9月預期增加0.5%，并下調2023年PCE通脹預期至2.8%，9月料為3.3%。
美股指數(shù)收漲。現(xiàn)貨市場，本周指數(shù)大多收跌，滬指跌0.91%。行業(yè)指數(shù)漲跌互現(xiàn)，綜合、傳媒行業(yè)漲幅超2%。市場情緒仍處在低位，兩市成交額有四個交易日不足8000億元，北向資金再現(xiàn)大幅凈流出，本周共計凈賣出185億元，融資余額增加。美股方面，本月美聯(lián)儲議息會議開始討論降息，釋放鴿派信號，三大股指周線再度收紅。
期指基差回升。期貨市場，當月合約本周五已交割，股指期貨基差水平整體回升，IM可進行吃貼水操作；本周期指活躍度上升，持倉量除IM外均增加。
■策略
單邊：買入套保
■風險
若國內政策不及預期、海外超預期緊縮、地緣風險升級，股指有下行風險
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