>> 中航證券-先進制造行業(yè)周報：英特爾推出intel酷睿Ultra處理器， AI PC時代或已來臨-231216
| 上傳日期： |
2023/12/17 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽 |
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重點推薦：華中數(shù)控、新萊應(yīng)材、紐威股份、寶明科技、驕成超聲、貝斯特、軟通動力、天融信、航錦科技、奧特維
核心個股組合：華中數(shù)控、新萊應(yīng)材、紐威股份、寶明科技、驕成超聲、五洲新春、貝斯特、國茂股份、天融信、軟通動力、航錦科技、華伍股份、奧特維、羅博特科、高測股份、捷佳偉創(chuàng)、科威爾、綠的諧波、埃斯頓
本周專題研究：英特爾12月14日在紐約舉行“讓AI無處不在”活動，正式推出首款A(yù)IPC處理器酷睿Ultra。聯(lián)想集團12月15日推出新款ThinkPad X1 Carbon、ThinkPad X1二合一以及小新Pro162024和IdeaPad Pro 5i，均搭載了最新的酷睿Ultra處理器和Windows 11系統(tǒng)。根據(jù)聯(lián)想與IDC共同發(fā)布的業(yè)界首份《AIPC產(chǎn)業(yè)(中國)白皮書》，2024年或迎來AIPC終端應(yīng)用元年，到2026年滲透率可能超過80%。PC具有強大的計算和存儲能力，豐富的交互方式以及廣泛的應(yīng)用場景，使其成為適合承載終端AI的理想平臺。AI與PC結(jié)合將實現(xiàn)個人可以擁有專屬的生成式人工智能終端，享受更加個性化、實時、便捷的AIGC普惠應(yīng)用。AIPC時代或已來臨，有望刺激個人電腦產(chǎn)品的更新?lián)Q代需求，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈迎來升級發(fā)展重要機遇。建議關(guān)注：（1）芯片：海光信息、龍芯中科、寒武紀等；（2）操作系統(tǒng)：中國軟件、誠邁科技；（3）大模型：中科創(chuàng)達、科大訊飛；（4）PC終端：軟通動力（同方電腦）、智微智能、中國長城；（5）智能辦公：金山辦公、福昕軟件、漢王科技等。
重點跟蹤行業(yè)：
鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預(yù)計21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；
光伏設(shè)備，設(shè)備迭代升級推動產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時光伏原材料價格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設(shè)備龍頭；
換電，2025年換電站運營空間有望達到1357.55億元，換電站運營是換電領(lǐng)域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運營企業(yè)；
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
自動化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預(yù)計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭；
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
工程機械，強者恒強，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司
風(fēng)險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期
海外市場拓展不及預(yù)期
海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
原材料價格波動
零部件供應(yīng)受阻
客戶擴產(chǎn)不及預(yù)期
市場競爭加劇。
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