>> 安信證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報(bào)：電力需求加速增長(zhǎng)，氣溫驟降重視能源保供-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 1619KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
周喆,朱心怡 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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行業(yè)走勢(shì)：
上周上證綜指下跌0.91%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.31%，公用事業(yè)與環(huán)保指數(shù)下跌0.02%。環(huán)保板塊中，大氣治理板塊上漲0.8%，固廢板塊上漲0.24%，環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊下跌1.29%，節(jié)能與能源清潔利用板塊上漲1.08%，燃?xì)獍鍓K上漲3.18%；水務(wù)板塊上漲1.22%。
本周要點(diǎn)：
11月全社會(huì)用電量出爐，電力需求顯著提升：12月15日，國(guó)家能源局發(fā)布11月全社會(huì)用電量，單11月份全社會(huì)用電量7630億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.6%，其中第一、二、三產(chǎn)業(yè)鏈用電量增速分別為12.2%、9.8%和20.9%，城鄉(xiāng)居民生活用電量同比增長(zhǎng)10%；1-11月全社會(huì)用電量達(dá)到8.37萬億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.3%。11月各產(chǎn)業(yè)用電需求均顯著提升，全社會(huì)用電量增速相比10月環(huán)比增長(zhǎng)3.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到年內(nèi)最高水平，一方面由于去年同期基數(shù)較低（2022年11月受疫情反復(fù)影響全社會(huì)用電量6828億千瓦時(shí)，僅同比增長(zhǎng)0.8%），另一方面隨著推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的一系列政策措施落地顯效，工業(yè)生產(chǎn)加快回升，裝備制造業(yè)逐步修復(fù)。近期，受新一輪強(qiáng)冷空氣影響，多地氣溫驟降，供暖供電需求大幅提升，去年同期受疫情放開影響用電及用氣需求基數(shù)較低，今年在強(qiáng)冷空氣影響下下游用電用氣需求有望進(jìn)一步加速提升。電力板塊推薦布局云南省內(nèi)具備電價(jià)持續(xù)提升空間、短期仍有新增裝機(jī)增長(zhǎng)的【華能水電】；推薦兼具業(yè)績(jī)確定性和長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的核電雙龍頭【中國(guó)廣核】【中國(guó)核電】；燃?xì)獍鍓K推薦潛在高股息國(guó)內(nèi)燃?xì)恺堫^【新奧股份】以及稀缺的河南省“管網(wǎng)+城燃”一體化高股息標(biāo)的【藍(lán)天燃?xì)狻俊?br> 推進(jìn)工業(yè)廢水循環(huán)利用，水深度處理及資源化市場(chǎng)需求有望提升：日前，湖南省工信廳印發(fā)《湖南省工業(yè)水效提升三年行動(dòng)方案（2023-2025年）》，其中明確提到2025年重點(diǎn)用水行業(yè)水效進(jìn)一步提升，鋼鐵行業(yè)噸鋼取水量、造紙行業(yè)主要產(chǎn)品單位取水量分別下降10%，石化化工、有色金屬行業(yè)主要產(chǎn)品單位取水量分別下降5%，火電行業(yè)用水量得到合理控制，工業(yè)廢水循環(huán)利用水平進(jìn)一步提高，力爭(zhēng)全省規(guī)模以上工業(yè)用水重復(fù)利用率達(dá)到94%左右。各大用水行業(yè)用水量到2025年均被要求持續(xù)下降，將進(jìn)一步刺激水深度處理、再生水、工業(yè)節(jié)水等市場(chǎng)釋放，此次政策重點(diǎn)提出要著力突破一批高濃度高鹽廢水處理與循環(huán)利用、循環(huán)水處理與回用、高性能膜及組件等關(guān)鍵工藝技術(shù)及材料，鼓勵(lì)龍頭企業(yè)、單項(xiàng)冠軍企業(yè)、專精特新“小巨人”企業(yè)等承擔(dān)公關(guān)項(xiàng)目，目前在水深度處理、再生水方面技術(shù)領(lǐng)先的公司有望充分受益，推薦國(guó)內(nèi)反滲透膜材料龍頭【沃頓科技】以及國(guó)內(nèi)高鹽廢水處理領(lǐng)軍企業(yè)、積極轉(zhuǎn)型鹽湖提鋰的【倍杰特】，建議關(guān)注深耕污廢水資源化標(biāo)的【金科環(huán)境】。
市場(chǎng)信息跟蹤：
1）碳市場(chǎng)跟蹤：本周全國(guó)碳排放配額總成交量367.98萬噸，總成交額2.43億元。本周掛牌協(xié)議交易成交量172.05萬噸，成交額1.23億元；大宗協(xié)議交易成交量195.92萬噸，成交額1.20億元；最高成交均價(jià)71.62元/噸，最低成交均價(jià)58.32元/噸，收盤價(jià)較上周五上漲0.91%。截至本周，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量4.31億噸，累計(jì)成交額241.03億元。碳排放平均成交價(jià)方面，北京市場(chǎng)成交均價(jià)最高，為116元/噸，福建市場(chǎng)成交均價(jià)最低，為22.33元/噸。
2）天然氣價(jià)格跟蹤：根據(jù)燃?xì)庠诰€發(fā)布的數(shù)據(jù)，12月15日中國(guó)LNG到岸價(jià)格為12.26 USD/mmbtu，環(huán)比上周下跌18.75%。上海交易中心的中國(guó)LNG出廠價(jià)格為5709元/噸，環(huán)比上周下跌10.92%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至12月10日全國(guó)LNG市場(chǎng)價(jià)5915元/噸，環(huán)比上月上漲7.03%。
3）鋰電回收相關(guān)金屬價(jià)格跟蹤：根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，近期鋰價(jià)持續(xù)下行，截至12月15日，電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）價(jià)格為10.44萬元/噸，環(huán)比上周下跌11.82%；前驅(qū)體：硫酸鈷價(jià)格為3.05萬元/噸，環(huán)比上周下跌4.69%；前驅(qū)體：硫酸鎳價(jià)格為2.65萬元/噸，環(huán)比上周下跌3.64%；前驅(qū)體：硫酸錳價(jià)格為0.55萬元/噸，環(huán)比上周不變。
投資組合：
【藍(lán)天燃?xì)狻?【新奧股份】+【中國(guó)廣核】+【凌霄泵業(yè)】+【華能水電】+【沃頓科技】
風(fēng)險(xiǎn)提示：
政策推進(jìn)不及預(yù)期，項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，大額解禁風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)貼下降風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)。
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