>> 國金證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報：降息預(yù)期促美股光儲強(qiáng)勢反彈，看好2024板塊否極泰來-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
大小： |
1110KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
姚遙,宇文甸,張嘉文 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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子行業(yè)周度核心觀點(diǎn)：
光伏&儲能：美聯(lián)儲12月議息會議如期官宣不加息，但表示已開始探討降息時間及幅度，引發(fā)市場預(yù)期降息有望提速，終端貸款利率已較前期高點(diǎn)下行40bp，有望激發(fā)美國光儲需求爆發(fā)，美股光儲板塊應(yīng)聲強(qiáng)勢反彈，有望觸發(fā)A/H相關(guān)基本面映射標(biāo)的反彈；本周重磅發(fā)布光伏年度策略《否極泰來》，看好板塊在2024年迎來基本面和市場預(yù)期的全面復(fù)蘇。
電網(wǎng)：自8月份調(diào)整綠證制度后，本周國家能源局核發(fā)了首批綠證。綠證交易規(guī)模擴(kuò)大有助于鼓勵綠電消費(fèi)，為新能源消納再添保障，我國也將成為全球最大綠證供應(yīng)市場；持續(xù)推薦四條具有結(jié)構(gòu)性機(jī)會的投資主線：①電力設(shè)備出口（電表、變壓器等）；②特高壓（柔直、新線路）；③電力市場化改革（虛擬電廠、綜合能源）；④配網(wǎng)改造（智能化）。
氫能與燃料電池：中能建125套電解槽中標(biāo)候選人披露，本次招標(biāo)預(yù)計(jì)對應(yīng)9.5萬噸綠氫項(xiàng)目，明年綠氫項(xiàng)目將迎開工潮，重點(diǎn)關(guān)注制氫設(shè)備環(huán)節(jié)機(jī)會；COP28草案氫能相關(guān)內(nèi)容被正式納入，全球氫能發(fā)展共識加深，國內(nèi)外發(fā)展機(jī)遇并存，尤其是中東市場值得重視。
風(fēng)電：深遠(yuǎn)海風(fēng)進(jìn)展加速，關(guān)注深遠(yuǎn)海相關(guān)進(jìn)展或?qū)⑦M(jìn)一步提高行業(yè)估值：1）深遠(yuǎn)海相關(guān)政策落地；2）浙江、江蘇等省份推動深遠(yuǎn)海規(guī)劃；3）現(xiàn)有深遠(yuǎn)海示范性項(xiàng)目有階段性進(jìn)展，如取得核準(zhǔn)等。目前市場預(yù)期青洲五七項(xiàng)目在明年上半年將啟動開工，本周青洲五七前期進(jìn)展逐步推進(jìn)，海域使用論證報告已提交&海纜送出工程項(xiàng)目進(jìn)行核準(zhǔn)前公示，預(yù)期逐步兌現(xiàn)。若青洲五七等廣東項(xiàng)目開工時間超預(yù)期，或?qū)⑻岣呙髂陿I(yè)績預(yù)期。
本周重要行業(yè)事件：
光儲風(fēng)：美聯(lián)儲宣布12月不加息并表示降息已進(jìn)入視野；內(nèi)蒙古發(fā)布關(guān)于促進(jìn)新能源消納若干舉措的通知；中國光伏協(xié)會年內(nèi)第二次上調(diào)2023年中國/全球光伏新增裝機(jī)預(yù)測至160-180/345-390GW；中核匯能6GWh儲能集采開標(biāo)，最低12家報價均未入圍；阿特斯、天合、通威等7家企業(yè)聯(lián)合發(fā)布700W+光伏組件標(biāo)準(zhǔn)化倡議；一道新能打破TOPCon電池開路電壓紀(jì)錄。
電網(wǎng)：國家能源局核發(fā)首批綠證1191萬個，涉及1168個項(xiàng)目和755家發(fā)電企業(yè)；11月份全社會用電量同比增長11.6%。
氫能與燃料電池：廣東發(fā)改委發(fā)布3項(xiàng)氫儲能重大應(yīng)用場景機(jī)會項(xiàng)目；東莞市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計(jì)劃（2023-2025年）發(fā)布，規(guī)劃20座加氫站、900輛氫車；中石化建設(shè)投營山東省首座管道輸氫到站示范項(xiàng)目；中國企業(yè)建設(shè)迪拜首座綠氫加氫站；齊齊哈爾420億“氫綠龍江”項(xiàng)目啟動，綠氫年產(chǎn)能16.4萬噸。
投資建議與估值
詳見報告正文各子行業(yè)觀點(diǎn)詳情。
風(fēng)險提示
政策調(diào)整、執(zhí)行效果低于預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)鏈價格競爭激烈程度超預(yù)期風(fēng)險。
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