>> 國(guó)信證券-煤炭行業(yè)周報(bào)(12月第3周)：日耗有望創(chuàng)新高，關(guān)注電廠去庫(kù)情況-231217
| 上傳日期： |
2023/12/18 |
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| 8622KB |
| 格式： |
pdf 共30頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
超配 |
作者： |
樊金璐,胡瑞陽(yáng) |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
| 下載權(quán)限： |
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1.煤炭板塊收漲，跑贏滬深300指數(shù)。中信煤炭行業(yè)收漲1.71%，滬深300指數(shù)下跌1.7%，跑贏滬深300指數(shù)3.41個(gè)百分點(diǎn)。全板塊整周31只股價(jià)上漲，5只下跌，1只持平。云維股份漲幅最高，整周漲幅為36.33%。
2.重點(diǎn)煤礦周度數(shù)據(jù)：中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，12月8日-12月14日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)企業(yè)煤炭日均銷量為695萬(wàn)噸，比上周日均銷量減少53萬(wàn)噸，減少7.1%，比上月同期減少55萬(wàn)噸，減少7.3%。其中，動(dòng)力煤周日均銷量較上周減少8.4%，煉焦煤銷量較上周增加3.4%，無(wú)煙煤銷量較上周減少10.2%。截至12月14日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)企業(yè)煤炭庫(kù)存總量（含港存）2318萬(wàn)噸，比上周增加7.8%，比上月同期增加52萬(wàn)噸，增加2.3%。
3.動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈：價(jià)格方面，環(huán)渤海動(dòng)力煤（Q5500K）指數(shù)731元/噸，周環(huán)比上漲0.14%，中國(guó)進(jìn)口電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)1091元/噸，周環(huán)比下跌0.82%。從港口看，秦皇島動(dòng)力煤價(jià)格周環(huán)比上漲1.61%，黃驊港周環(huán)比上漲1.59%，廣州港周環(huán)比上漲1%；從產(chǎn)地看，大同動(dòng)力煤車板價(jià)環(huán)比上漲1.65%，榆林環(huán)比持平，鄂爾多斯環(huán)比上漲0.42%；澳洲紐卡斯?fàn)柮簝r(jià)周環(huán)比上漲10.94%；動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)格801.4元/噸，周環(huán)比持平。庫(kù)存方面，秦皇島煤炭庫(kù)存735萬(wàn)噸，周環(huán)比增加127萬(wàn)噸；北方港口庫(kù)存合計(jì)3917.1萬(wàn)噸，周環(huán)比增加109.8萬(wàn)噸。
4.煉焦煤產(chǎn)業(yè)鏈：價(jià)格方面，京唐港主焦煤價(jià)格為2650元/噸，周環(huán)比上漲1.92%，產(chǎn)地柳林、呂梁、六盤(pán)水主焦煤價(jià)格周環(huán)比持平；澳洲峰景煤價(jià)格周環(huán)比下跌4.5%；焦煤期貨結(jié)算價(jià)格1918元/噸，周環(huán)比下跌4.22%；主要港口一級(jí)冶金焦價(jià)格2640元/噸，周環(huán)比上漲3.94%；二級(jí)冶金焦價(jià)格2440元/噸，周環(huán)比上漲4.27%；螺紋價(jià)格4010元/噸，周環(huán)比下跌1.96%。庫(kù)存方面，京唐港煉焦煤庫(kù)存82.89萬(wàn)噸，周環(huán)比減少5.9萬(wàn)噸（6.64%）；獨(dú)立焦化廠總庫(kù)存1082.61萬(wàn)噸，周環(huán)比增加12.71萬(wàn)噸（1.19%）；可用天數(shù)12.2天，周環(huán)比增加0.1天。
5.煤化工產(chǎn)業(yè)鏈：陽(yáng)泉無(wú)煙煤價(jià)格（小塊）1200元/噸，周環(huán)比下跌50元/噸；華東地區(qū)甲醇市場(chǎng)價(jià)2465.45元/噸，周環(huán)比下跌4.09元/噸；河南市場(chǎng)尿素出廠價(jià)（小顆粒）2430元/噸，周環(huán)比持平；純堿（重質(zhì)）純堿均價(jià)3000元/噸，周環(huán)比上漲12.5元/噸；華東地區(qū)電石到貨價(jià)2933.33元/噸，周環(huán)比上漲16.66元/噸；華東地區(qū)聚氯乙烯（PVC）市場(chǎng)價(jià)5764.29元/噸，上漲40.54元/噸；華東地區(qū)乙二醇市場(chǎng)價(jià)（主流價(jià)）4118元/噸，周環(huán)比上漲54元/噸；上海石化聚乙烯（PE）出廠價(jià)9350元/噸，周環(huán)比持平。
6.投資建議：本周焦煤價(jià)、動(dòng)力煤價(jià)上漲，化工煤用煤需求下降；下周日耗有望創(chuàng)新高。動(dòng)力煤方面，冷空氣支撐日耗大幅上升，長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)充足，進(jìn)口煤維持高位，電廠維持高庫(kù)存策略，電廠庫(kù)存回落，港口庫(kù)存增加，寒潮來(lái)襲，動(dòng)力煤價(jià)格有望上漲；鋼廠鐵水產(chǎn)量下降，焦煤價(jià)格上漲、庫(kù)存低位，價(jià)格易漲難跌，整體維持高位；化工品價(jià)格漲跌互現(xiàn)，用煤需求有所回落，港口高卡煤價(jià)格仍有支撐。地產(chǎn)政策或繼續(xù)發(fā)力，安全檢查影響供給，日耗有望創(chuàng)新高，預(yù)計(jì)煤價(jià)有望上漲，維持行業(yè)“超配”評(píng)級(jí)。地產(chǎn)政策邊際支撐下，布局焦煤、焦炭、化工煤、動(dòng)力煤公司。關(guān)注焦煤公司山西焦煤、平煤股份、淮北礦業(yè)、盤(pán)江股份、金能科技、美錦能源以及化工煤華陽(yáng)股份，動(dòng)力煤公司中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、中煤能源；關(guān)注煤機(jī)龍頭天地科技。
7.風(fēng)險(xiǎn)提示：海外經(jīng)濟(jì)放緩；產(chǎn)能大量釋放；新能源的替代；安全事故影響。
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