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本周主要觀點(diǎn)及投資建議
　　元旦出入境、滑雪預(yù)定火爆，攜程入境住宿熱度較2019年提升超2倍。攜程發(fā)布《2024年元旦跨年游旅游洞察》顯示，截至12月15日，2024年元旦假期國內(nèi)整體旅游訂單量同比去年增長超3倍，酒店訂單同比增長超5倍，機(jī)票增長205%，跟團(tuán)定制游等度假訂單增長240%。從搜索熱度來看，攜程平臺上的境內(nèi)機(jī)票搜索熱度較2019年同期增長26%，境內(nèi)酒店搜索熱度較2019年提高170%。元旦假期滑雪、出境游預(yù)訂量火爆。出入境管理政策持續(xù)優(yōu)化，極大便利中外人員往來，元旦出境游迅速升溫。12月以來，出境滑雪產(chǎn)品訂單環(huán)比上月增長460%。預(yù)訂元旦、春節(jié)期間滑雪團(tuán)隊(duì)游產(chǎn)品訂單量同比去年分別增長6倍、16倍。
　　投資建議：今年以來受益于消費(fèi)者出游需求增加，出行產(chǎn)業(yè)鏈整體漸進(jìn)復(fù)蘇。酒店：中高檔酒店出租率恢復(fù)程度優(yōu)于其他類型酒店；主要酒店集團(tuán)年內(nèi)估值基本回調(diào)至合理區(qū)間，看好連鎖化率提升和中高端改造進(jìn)程加速。免稅：海南整體入島客流增長良好，高客單價(jià)產(chǎn)品受限于供應(yīng)階段性短缺影響人均消費(fèi)；看好免稅商逐步收窄折扣改善毛利率；即將迎來四季度和一季度海南入島客流旺季，疊加明年春節(jié)8天小長假有望提振離島免稅消費(fèi)。景區(qū)出行：受益于補(bǔ)償性需求支撐、出游人次恢復(fù)良好，橫向?qū)Ρ确?wù)消費(fèi)相對領(lǐng)先實(shí)物消費(fèi)。餐飲：規(guī)?；?、連鎖化仍然是餐飲行業(yè)未來發(fā)展主要趨勢。頭部餐企憑借自身供應(yīng)鏈基礎(chǔ)，在客流回暖前提下、業(yè)績恢復(fù)彈性較大。
　　行情回顧
　　整體：滬深300下跌1.7%，報(bào)收3341.55點(diǎn)，社會服務(wù)行業(yè)指上漲0.46%，跑贏滬深300指數(shù)2.16個百分點(diǎn)，在申萬31個一級行業(yè)中排名第10。
　　子行業(yè)：社會服務(wù)行業(yè)各子板塊漲跌幅由高到低分別為：旅游綜合（4.27%）、餐飲（3.09%）、自然景區(qū)（2.5%）、人工景區(qū)（0.49%）、酒店（-0.33%）。
　　個股：嶺南控股以22.4%漲幅領(lǐng)漲，大連圣亞以8%跌幅領(lǐng)跌。
　　行業(yè)動態(tài)
　　1）出境游訂單暴增，今年前11月國內(nèi)出境游相關(guān)企業(yè)注冊量同比漲290%；
　　2）飛豬雙12：出境游商品成交占比過半，同比去年增長93%；
　　3）途牛元旦旅游消費(fèi)預(yù)測：東南亞跨年游將迎高峰。
　　重要上市公司公告（詳細(xì)內(nèi)容見正文）
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)；居民消費(fèi)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。