>> 東興證券-首席周觀點：2023年第51周-231222
| 上傳日期： |
2023/12/22 |
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pdf 共10頁 |
來源： |
東興證券 |
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食品飲料：中央經(jīng)濟工作會議傳遞信號，擴大新型消費是消費主線
今年中央經(jīng)濟工作會議傳遞信號，在消費方面會議提出3條具體的要求。對于食品飲料行業(yè)，預(yù)期進一步擴大消費的政策會出臺，新型渠道、新型產(chǎn)品會在明年迎來更好的政策環(huán)境。
在總量上，中央經(jīng)濟工作會議提出，要統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全，切實增強經(jīng)濟活力、防范化解風險、改善社會預(yù)期，鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢，持續(xù)推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。在消費方面，此次會議提出了3條具體要求，一是推動消費從疫后恢復(fù)轉(zhuǎn)向持續(xù)擴大，培育壯大新型消費，大力發(fā)展數(shù)字消費、綠色消費、健康消費，積極培育智能家居、文娛旅游、體育賽事、國貨“潮品”等新的消費增長點。二是穩(wěn)定和擴大傳統(tǒng)消費，提振新能源汽車、電子產(chǎn)品等大宗消費。三是增加城鄉(xiāng)居民收入，擴大中等收入群體規(guī)模，優(yōu)化消費環(huán)境。
預(yù)期明年經(jīng)濟會進一步企穩(wěn)，在擴大消費方面會有更多的政策出臺，同時在增加城鄉(xiāng)居民收入上，也會看到更多的鼓勵政策。與我們2024年策略觀點一致（《食品飲料行業(yè)2024年投資展望：順周期優(yōu)先》2023-11-29），我們認為擴大中等收入群體規(guī)模對食品飲料消費將有較大的幫助，有助于消費意愿的回暖。所以從趨勢上我們看好食品飲料行業(yè)的整體復(fù)蘇，細分領(lǐng)域上預(yù)期新型渠道、新型產(chǎn)品會在明年迎來更好的政策環(huán)境。繼續(xù)推薦貴州茅臺、千味央廚、安井食品等標的。
風險提示：宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇程度不及預(yù)期、消費恢復(fù)不及預(yù)期、政策力度不及預(yù)期、上游成本變化波動等。
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