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資金價(jià)格：
　　隔夜資金價(jià)格漲跌互現(xiàn)，7天資金價(jià)格下行。周五R001升至1.71%（較上周五上行0.3bp），R007降至2.09%（較上周五下行6.5bp）。周五DR001降至1.58%（較上周五下行1.4bp），DR007降至1.78%（較上周五下行1.1bp）。
　　同業(yè)存單：
　　存單發(fā)行規(guī)模和融資規(guī)?；芈洹１局艽鎲伟l(fā)行量回落至5987.7億元（前值8248.2億元），凈融資降至884.5億元（前值2243億元），下周存單到期量5475億元。
　　一級發(fā)行：1Y期限存單發(fā)行占比上升。本周加權(quán)平均發(fā)行期限回升至0.47年；1Y期限存單發(fā)行占比上升，由13.2%升至33.8%；所有類型銀行發(fā)行成功率均下降。
　　二級市場：各期限收益率均上升。1M期收益率收于2.79%（相比上周五上行10bp）；3M收于2.68%（相比上周五上升0.5bp）；6M收于2.65%（相比上周五上行0.5bp）；1Y收于2.63%（相比上周五上行2.5bp）。
　　質(zhì)押式回購市場：
　　質(zhì)押式回購成交量上升，隔夜回購成交量占比下降。本周銀行間市場質(zhì)押式回購成交量均值升至7.5萬億（上周為7.3萬億元），隔夜回購成交占比降至89.5%。
　　大行+股份行資金融出能力和銀行整體融出能力均上升。大行隔夜融出資金價(jià)格中樞上升至1.65%（上周五為1.64%）。非銀機(jī)構(gòu)整體正回購余額上升、逆回購余額下降，資金缺口下降。
　　杠桿率：
　　總體杠桿率上升。本周銀行間市場整體杠桿率由109.3%升至109.6%（處于93.4%分位數(shù)，高于2021年以來平均值108.3%）。
　　分機(jī)構(gòu)來看，銀行、保險(xiǎn)公司和廣義基金的杠桿率上升，證券公司的杠桿率下降，具體來說：銀行杠桿率由104.4%升至104.5%（60%分位數(shù)）；證券公司杠桿率由220.5%降至218.8%（75%分位數(shù)）；保險(xiǎn)公司杠桿率由121.3%升至122.3%（43%分位數(shù)）；廣義基金杠桿率由117.5%升至118.5%（99%分位數(shù)）。
　　下周資金面關(guān)注（12/25-12/31）：
　　公開市場：逆回購到期量6720億元。
　　政府債：國債凈融資1781億元，地方債凈償還89億元，合計(jì)凈融資1692億元。
　　同業(yè)存單：到期量5475億元。
　　現(xiàn)券二級成交行為跟蹤（12/18-12/22）：
　　本周農(nóng)商行凈賣出1514億元，是最大的凈賣出方，其中利率債凈賣出1489億元?；饍糍I入1086億元，其中凈買入利率債632億元、信用債222億元、存單232億元。保險(xiǎn)加速凈買入，規(guī)模為750億元；貨基結(jié)束連續(xù)數(shù)周的凈賣出，本周大幅凈買入1086億元；理財(cái)凈賣出236億元。
　　分券種來看：利率債方面，利率債方面，農(nóng)商行大幅凈賣出1489億元，保險(xiǎn)、基金大幅凈買入755、632億元，貨基凈賣出149億元，理財(cái)凈買入規(guī)模較小；信用債方面，基金、保險(xiǎn)、貨基凈買入，理財(cái)、農(nóng)商行凈賣出；同業(yè)存單方面，農(nóng)商行結(jié)束凈買入，貨基抄底存單。
　　分期限：農(nóng)商行增持1Y以下短債，減持較長期限債券；基金增持1Y以上債券，減持1Y以下債券；保險(xiǎn)增持7-10Y長債和超長債，減持較短期限債券；理財(cái)小幅減持各期限債券，總體交易不活躍；貨基大幅增持1Y以下現(xiàn)券，主要是因?yàn)閮糍I入存單量大幅增加。超長債換手率有所回落，當(dāng)周換手率由29.7%降至26.9%（處于99%分位數(shù)）。
　　分機(jī)構(gòu)凈買入加權(quán)平均久期：基金縮短久期至6.3年（86%分位數(shù)），農(nóng)商行久期維持在0.5年（0%分位數(shù)），保險(xiǎn)拉長久期至23.2年（95%分位數(shù)），理財(cái)縮短久期至12.7年（94%分位數(shù)）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)更新不及時及提取失誤、數(shù)據(jù)口徑調(diào)整等