>> 東吳證券-房地產行業(yè)跟蹤周報：新房成交同比轉正，北京加強預售資金監(jiān)管-231226
| 上傳日期： |
2023/12/26 |
大小： |
1195KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
房誠琦,肖暢,白學松 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產 |
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上周（2023.12.16-2023.12.22，下同）：上周房地產板塊（中信）漲跌幅-4.0%，同期滬深300、萬得全A指數(shù)漲跌幅分別為-0.1%、-1.8%，超額收益分別為-3.8%、-2.1%。29個中信行業(yè)板塊中房地產位列第26。
房地產基本面與高頻數(shù)據(jù)：
?。?）新房市場：上周38城新房成交面積335.9萬方，環(huán)比+24.1%，同比+9.7%；2023年12月1日至12月22日累計成交885.1萬方，同比13.0%。今年截至12月22日累計成交15388.6萬方，同比-10.6%。
?。?）二手房市場：上周17城二手房成交面積154.3萬方，環(huán)比+1.5%，同比+67.7%；2023年12月1日至12月22日累計成交490.5萬方，同比+34.0%。今年截至12月22日累計成交8076.6萬方，同比+32.1%。
?。?）庫存及去化：上周14城新房累計庫存9857.0萬方，環(huán)比+0.3%，同比-1.1%；14城新房去化周期為20.0個月，環(huán)比變動-0.4個月，同比變動+4.4個月。一線、新一線、二線、三四線城市去化周期為14.8個月、11.9個月、26.7個月、62.9個月，環(huán)比分別變動-0.1個月、-0.2個月、-1.8個月、-0.8個月。
?。?）土地市場：2023年12月18日-2023年12月24日百城供應土地數(shù)量為389宗，環(huán)比-14.5%，同比+11.1%；供應土地建筑面積為1953.8萬方，環(huán)比-29.9%，同比-27.5%。2023年累計供應土地數(shù)量為31129宗，同比-8.2%，累計供應土地建筑面積為194470.7萬方，同比-13.2%。
重點數(shù)據(jù)與政策：中央層面：住建部強調明年做好四大板塊工作：（1）因城施策、一城一策，實現(xiàn)房地產供求關系平衡；（2）進一步加大首套住房、二套住房政策落實力度；（3）保交樓工作落實屬地責任，加強預售資金監(jiān)管，加快預售制度改革；（4）一視同仁滿足不同所有制房企合理融資需求。地方層面：北京優(yōu)化土地供應政策，引入第三方機構監(jiān)管預售金；無錫擴大公積金適用范圍；?？诜潘陕鋺魳藴屎拖拶徴?；石家莊、唐山、中山等多地調整公積金政策；沈陽、紹興等地出臺購房補貼政策。
周觀點：12月第3周新房成交面積環(huán)比大幅增長24.1%，受去年低基數(shù)影響，同比由負轉正；二手房銷售面積環(huán)比持平，同比增幅擴大至67.7%。上周住建部提出要一視同仁滿足房企合理融資需求，加大首套和二套房政策落實力度，預計未來將會有更多的地產放松政策落地，促進市場溫和復蘇。我們認為土儲優(yōu)質、財務穩(wěn)健、資源稟賦、不斷提高產品力的房企有望穿越周期，未來率先受益于行業(yè)銷售復蘇；同時部分地方國企以及代建企業(yè)有望受益于三大工程落地帶來的增量機會。推薦：1）開發(fā)商：保利發(fā)展、招商蛇口、濱江集團、華發(fā)股份，建議關注中國海外發(fā)展、華潤置地；2）城中村改造受益標的：越秀地產、珠江股份、城建發(fā)展；3）物業(yè)公司：華潤萬象生活、綠城服務、保利物業(yè)、越秀服務；4）代建公司：綠城管理控股。
風險提示：房地產調控政策放寬不及預期；行業(yè)下行持續(xù)，銷售不及預期；行業(yè)信用風險持續(xù)蔓延,流動性惡化超預期。
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