>> 東興證券-A股市場估值跟蹤六十六：估值整體回升-240103
| 上傳日期： |
2024/1/5 |
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| 1028KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫滌 |
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本報告擬從全球重要指數(shù)估值和A股指數(shù)風險溢價、行業(yè)估值的變化來審視當前市場估值情況。
周度要點：海外方面，10年期美債收益率下行，繼續(xù)利好海外市場；國內(nèi)來看，27日發(fā)布11月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤，累計同比增速為-4.4%，較上月的-7.8%的增速明顯回升，提振市場情緒。
上周（12/25-12/29)全球主要股指均上漲。港股中恒生科技(6.09%)漲幅最大，恒生中國(5.09%)、恒生指數(shù)(4.33%)漲幅居前。海外股日經(jīng)225(0.89%)漲幅最大，英國富時100(0.46%)漲幅居前。A股創(chuàng)業(yè)板指(3.59%)漲幅最大，滬深300(2.81%)、萬得全A（2.62%）漲幅居前。估值來看，全球主要指數(shù)除標普500外均上漲。海外日經(jīng)225（PE(TTM)：0.73%/PB：0.56%）升幅最大。A股創(chuàng)業(yè)板指（PE(TTM)：3.51%/PB：3.47%）升幅最大，滬深300（PE(TTM)：2.56%/PB：2.57%）升幅居前；港股中恒生科技（PE(TTM)：6.51%/PB：6.51%）升幅最大。估值分位數(shù)來看，主要股指中除標普500外均上行。海外股中的英國富時100(+0.6個百分點)升幅最大，日經(jīng)225(+1.5個百分點)升幅居前。港股中恒生科技(+1.1個百分點)升幅最大，恒生指數(shù)(+2.3個百分點)升幅居前。A股來看，創(chuàng)業(yè)板指(+0.7個百分點)升幅最大、上證50(+3.4個百分點)升幅居前。創(chuàng)業(yè)板指累計跌幅較上周縮小2.79個百分點，漲跌幅變化最大，其中133.36個百分點來自估值擴張。上證指數(shù)上周的估值貢獻邊際變化最大。上周主要指數(shù)盈利變化貢獻普遍較大，除創(chuàng)業(yè)板指外均超90%。
上周（12/25-12/29）大類行業(yè)中，科技、設備制造等7個行業(yè)估值上升，交通運輸1個行業(yè)估值下降。科技(PE(TTM): 3.66% : PB: 3.39% )升幅最大，設備制造(PE(TTM): 3.52% : PB: 3.23% )、消費(PE(TTM): 3.03% : PB: 3.01% )升幅居前；交通運輸(PE(TTM): -1.53% : PB: -1.01% )降幅最大。上周(12/25-12/29)中信一級行業(yè)PE(TTM)中，科技板塊估值升幅最大。其中，電新(5.10%)升幅最大，通信(4.71%)、電子(3.60%)升幅居前。其余板塊估值來看，消費板塊估值上升，其中食品飲料（3.89%）估值升幅最大，消費者服務（3.32%）升幅居前；金融板塊估值上升，其中非銀行金融(1.94%)估值升幅最大，綜合金融(1.63%)、銀行(0.99%)估值升幅居前。
2個中信行業(yè)PE(TTM)超過中位數(shù)，1個中信行業(yè)PB超過中位數(shù)。PE來看，當前值排名前三的行業(yè)是國防軍工、電子、計算機，排名后三的行業(yè)是銀行、建筑和煤炭；PB來看，當前值排名前三的行業(yè)是食飲、計算機和醫(yī)藥，排名后三的行業(yè)是銀行、房地產(chǎn)和建筑。
上周（12/25-12/29）A股主要指數(shù)風險溢價整體變化較小。其中上證180(-0.23%)下行幅度最大，滬深300(-0.23%)、上證50(-0.19%)降幅居前。
風險提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計可能存在誤差
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