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有色與新材料
　　主要邏輯：
　　（1）宏觀方面：本周公布的12月歐美制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)偏弱，12月美國非農(nóng)新增就業(yè)略好預(yù)期，美元指數(shù)延續(xù)反彈。
　?。?）供給方面：原料端，銅精礦TC環(huán)比繼續(xù)回落、鋅精礦和鉛精礦TC環(huán)比持穩(wěn)，錫精礦TC環(huán)比略降；冶煉端，本周銅產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)回落，鋁產(chǎn)量環(huán)比略升，鉛錠周度產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)回落，錫冶煉開工率環(huán)比回升。
　?。?）需求方面：本周精銅制桿開工環(huán)比繼續(xù)下降，再生銅制桿開工環(huán)比回升，鉛酸電池開工率環(huán)比繼續(xù)大幅回落，鋅初端開工率環(huán)比大幅回升，鋁初端開工率環(huán)比回升。
　　（4）庫存方面：本周SHFE基本金屬庫存減0萬噸（上周減0.8萬噸）；LME基本金屬品種庫存減0.8萬噸（上周增5.3萬噸）。
　?。?）整體來看：12月美國非農(nóng)新增就業(yè)略超預(yù)期，美元指數(shù)延續(xù)反彈。就供需面來看，供需趨松預(yù)期不變，但多數(shù)品種兌現(xiàn)的進(jìn)展偏緩慢，供應(yīng)擾動還在，不過隨著北方天氣好轉(zhuǎn)，秋冬季環(huán)保政策略微趨松。總體來看，短期美元反彈壓制有色，有色各品種震蕩回落，中期價(jià)格維持重心下移的觀點(diǎn)。
　　操作建議：短線交易為宜，繼續(xù)關(guān)注品種供需面階段性差異的對沖機(jī)會。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：供應(yīng)擾動；宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期反復(fù)；需求走弱超預(yù)期