>> 安信國際-港股晨報-240109
| 上傳日期： |
2024/1/9 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
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作者： |
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安信視點：現(xiàn)金牛、高息股依然值得重視昨日，港股小幅高開后迅速走低。最多倒跌250點，低見16285點，截至收盤，恒生指數(shù)收跌1.88%，報16224.45點；恒生科技指數(shù)跌2.99%，報3484.75點，恒生國企指數(shù)跌2.25%，報5480.82點。全日市場成交額為844.421億港幣，南向資金凈流入。
個股來看，匯豐5.HK逆勢收漲，匯豐控股2023年第3季的凈利息收入同比增長15.51%，至92.48億美元，仍是其最大的收入來源，其中附息資產(chǎn)平均值按年擴大2.2%至2.16萬億美元。得益于美聯(lián)儲加息，附息資產(chǎn)收益按年提升235個點子至5.0%，是推動其凈利息收益增長的主要原因。凈利息收益率為1.7%，較去年同期上升19個基點，在業(yè)績會上，管理層表現(xiàn)正面，利率上升將繼續(xù)提振其增長。會繼續(xù)致力于2023、2024年實現(xiàn)約15%的平均有形股本回報率目標。我們預計，高利率環(huán)境將在2024年持續(xù)，國際銀行依然得益于當前的加息周期，銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，業(yè)績和股東回報的提升更為確定。公司宣布將再進行最高30億美元的股票回購計劃，高于市場預期的20億元。使今年的股票回購總額達到70億美元。銀行今年恢復季度股息分派，目標分派比率提高至50%，加上2023-24年盈利對比疫情期間有所改善，股息率吸引。建議關注。
我們宏觀組認為，海外降息交易開啟和利率下行對境內(nèi)市場可能存在傳導，資金利率下行在邊際上對權益市場形成支撐。當前權益市場的核心矛盾依然清晰，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)低迷，市場普遍擔憂房地產(chǎn)行業(yè)下行對實體經(jīng)濟和金融體系的拖累。盡管此前需求端政策出現(xiàn)放松并推動部分城市二手房成交回暖，但持續(xù)時間偏短，價格尚未出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。往后看，經(jīng)濟和權益市場觸底的核心仍然在于房地產(chǎn)行業(yè)的走向。房地產(chǎn)行業(yè)供應端流動性壓力的阻斷和需求的企穩(wěn)，需要政策的強力干預，這無疑需要等待。
分析師：韓致立
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