>> 銀河證券-物價高頻數(shù)據(jù)周報：年前數(shù)據(jù)平緩，大宗商品淡季走弱-240114
| 上傳日期： |
2024/1/14 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
許冬石 |
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本周物價觀察：本月第二周，消費生產(chǎn)兩端價格均弱勢下行。農(nóng)產(chǎn)品方面，生豬價格繼續(xù)下探，蔬菜價格穩(wěn)中有降，雞蛋、水產(chǎn)品、水果均小幅下跌。工業(yè)品價格全線下行，上游原油價格震蕩下行，受季節(jié)性弱勢影響，中游黑色系、有色金屬等工業(yè)品價格周環(huán)比延續(xù)下行。
展望后市，消費者物價在春節(jié)有望上行，進入年末季節(jié)性消費旺季，需關注進入臘月之后的整體消費提升力度對于豬價底部的支撐作用；下周南方產(chǎn)區(qū)將繼續(xù)迎來雨雪天氣，屆時對果蔬生長較為不利，隨著農(nóng)歷臘月的到來，預計下周果蔬價格指數(shù)有小幅上漲的可能。工業(yè)品出廠價格環(huán)比可能穩(wěn)定，原油方面，當前需求低迷的格局下，需關注中東局勢對油價的擾動；鋼廠進入消費淡季及鋼廠利潤持續(xù)虧損，使得焦煤、螺紋鋼等黑色系商品表現(xiàn)墊底，目前鋼價已接近貿(mào)易商冬儲意愿價格，且國內(nèi)宏觀利好政策持續(xù)推出，使得鋼價下行空間受限；國內(nèi)銅、鋁庫存仍處于低位，價格跌至低位將提振消費，有色價格下方有支撐。
CPI：豬肉價格延續(xù)階梯性下滑，菜價價格回落
本周生豬現(xiàn)貨價格下降4.29%，期貨價格下跌0.99%。本周供需兩端僵持運行，價格波動維持幅跌。供應端有不同程度的降重增量表現(xiàn)，且多地仍有零星豬病拖累，需求端暫無新的利好提振，南方腌臘仍有發(fā)生，但支撐效果有限。短期內(nèi)供需錯配表現(xiàn)或利空短期價格維持偏弱運行，需關注進入臘月之后的整體消費提升力度對于價格底部的支撐作用。
本周28種重點監(jiān)測蔬菜平均批發(fā)價格下跌2.66%，蘋果期貨價格上漲0.08%。本周全國整體來說沒有大規(guī)模降雪降溫等極端天氣，氣溫相對較好，適宜蔬菜生長收割，道路交通便利，方便蔬菜流通，多種蔬菜出現(xiàn)價格回落現(xiàn)象。未來一周，天氣多為多云，或有可能降雪，距離春節(jié)已經(jīng)不到一個月時間，未來一周的蔬菜或許會保持平穩(wěn)，或許會在這次回落的基礎上有所回升。
此外，雞蛋價格環(huán)周下跌1.73%，7種重點監(jiān)測水果平均批發(fā)價較上周持平。
PPI：原油價格震蕩下行，工業(yè)品商品全線下跌
本周原油價格回降，WTI和布倫特原油分別下跌1.53%和0.6%。本周沙特大幅下調(diào)對所有地區(qū)的原油銷售價格，引發(fā)了對需求前景的擔憂。與此同時，調(diào)查顯示石油輸出國組織成員國上個月的石油產(chǎn)量有所增加。
本周黑色系商品價格全線回落轉(zhuǎn)跌，焦煤價格跌幅4.41%，焦炭價格下跌3.41%,鐵礦石價格下跌3.99%，螺紋鋼跌幅2.39%。自1月3日起，部分鋼廠對焦炭開啟首輪提降，9日唐山市場冶金焦價格偏弱運行，個別鋼廠已通知焦炭第二輪降價。上周表現(xiàn)出色的鐵礦石本周沖高回落，主要原因在于供需基本面進入淡季后的逐步轉(zhuǎn)弱以及投機情緒出現(xiàn)了降溫。螺紋鋼基本面季節(jié)性走弱，同時原料價格高位回落引發(fā)鋼價成本下行，利空因素發(fā)酵。
本周有色等工業(yè)品價格延續(xù)下行，銅和鋁價格分別下降0.38%和0.94%，水泥和玻璃分別下降0.8%和7.7%。有色金屬消費季節(jié)性走弱，不過春節(jié)前有備庫需求，而庫存仍處于低位，累庫尚有限。玻璃產(chǎn)線開工條數(shù)周度環(huán)比增加1條，表需延續(xù)走強，季節(jié)性淡季，價格弱勢
風險提示
1.經(jīng)濟超預期下行的風險
2.外需回落超預期
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