>> 中航證券-2023年12月進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：12月出口同比增速增幅擴(kuò)大，2024年出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拖累作用有望減緩-240112
| 上傳日期： |
2024/1/15 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
符旸 |
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2023年12月出口同比增速增幅擴(kuò)大
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，以美元計(jì)價(jià)，2023年12月，我國(guó)實(shí)現(xiàn)出口總值3036.2億美元，環(huán)比+4.00%，同比2.3%，強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期(2.13%)，同比增速增幅擴(kuò)大，較上月上行1.8PCTS,12月實(shí)現(xiàn)進(jìn)口總值2282.8億美元，環(huán)比2.12%，同比0.2%，同比增速上升至正區(qū)間，略弱于市場(chǎng)預(yù)期(0.28%)，較上月上行0.8PCTS,12月貿(mào)易順差錄得753億美元，環(huán)比+10.15%。以美元計(jì)價(jià)，我國(guó)2023年全年實(shí)現(xiàn)出口總值33800.2億美元,出口總值同比-5.5%;進(jìn)口總值25568.0億美元，進(jìn)口總值同比-5.5%。貿(mào)易差額累計(jì)8232.2億美元，同比-1.759%。
以當(dāng)月各項(xiàng)目出口金額減去去年同期出口金額之差比上去年同期的出口總額衡量各項(xiàng)目對(duì)出口同比增速的拉動(dòng)作用。分產(chǎn)業(yè)類別看，以美元計(jì)價(jià),12月有16個(gè)品類對(duì)出口拉動(dòng)呈正向作用，較11月多了4個(gè);但是拉動(dòng)幅度普遍較低，僅有汽車和汽車底盤(1.03%）對(duì)出口的拉動(dòng)作用超過1個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比來看，30個(gè)品類中共有18類對(duì)出口同比拉動(dòng)力改善，但改善幅度也普遍低于1PCTS。手機(jī)對(duì)總體出口同比增速的拉動(dòng)力環(huán)比下降2.09PCTS，高新技術(shù)產(chǎn)品拉動(dòng)力環(huán)比下降1.11PCTS,
從量?jī)r(jià)關(guān)系角度，12月僅有汽車和汽車底盤、糧食品類量?jī)r(jià)齊升，船舶、中藥材及中式成藥價(jià)升量減，其余品類則多處于價(jià)減量升的格局。10月和11月表現(xiàn)良好、持續(xù)處于量?jī)r(jià)齊升的手機(jī)品類本月出口均價(jià)同比下滑了16.5%,帶動(dòng)手機(jī)對(duì)出口同比增速拉動(dòng)作用環(huán)比下滑超過2PCTS.具體來看，價(jià)格層面，15個(gè)品類中，有4個(gè)品類產(chǎn)品價(jià)格同比上行，分別為船舶(106.5%)、糧食(3.6%)、汽車和汽車底盤(12.6%）以及中藥材及中式成藥(5.9%)。其余11個(gè)品類價(jià)格均同比下降，其中降幅最大的是鋼材（-39.5%)。出口量層面，16個(gè)品類中有11類出口量同比正增長(zhǎng)，較11月減少了1類。出口量同比增長(zhǎng)超過20個(gè)百分點(diǎn)的有鋼材(43.1%)、汽車和汽車底盤(359%)、家用電器(30.0%)，整體出口量同比增幅較11月有所下降。
分出口目的地看，按美元計(jì)價(jià)，12月我國(guó)對(duì)俄羅斯(0.64%6)、拉丁美洲(0.430%)、印度(0.21%)、非洲(0.20%)、英國(guó)(0.17%)、新西蘭(0.03%）出口金額對(duì)同比拉動(dòng)均呈正向作用。環(huán)比來看，在列入統(tǒng)計(jì)的15個(gè)出口對(duì)象中，12月我國(guó)對(duì)歐盟(+1.95PCTS)、英國(guó)(+0.27PCTS)、東盟(+0.12PCTS)等9個(gè)貿(mào)易伙伴出口改善,對(duì)美國(guó)出口金額拉動(dòng)作用則較上月下滑了2.08PCTS
從產(chǎn)業(yè)類別、兩家關(guān)系以及出口目的地角度來看，12月出口仍處于改善趨勢(shì)中。但考慮到12月是傳統(tǒng)的出口旺季，疊加去年同期的低基數(shù)影響，改善動(dòng)力和幅度有減緩趨勢(shì)。
2023年12月進(jìn)口同比增速改善，但整體不及預(yù)期
從產(chǎn)品量?jī)r(jià)來看，12月量?jī)r(jià)齊升的品類集中在工業(yè)原材料領(lǐng)域,包括鐵礦砂及其精礦、銅礦砂及其精礦。進(jìn)口量方面，25類進(jìn)口產(chǎn)品中，有15類產(chǎn)品進(jìn)口量的同比數(shù)據(jù)錄得正值，較11月份增加1類。有7類產(chǎn)品進(jìn)口量同比增速超過20%，較11月份增加了5類，包括肥料(107.49%)、煤及褐煤(53.0%)、紙漿(50.49%)、成品油(45.2%)、糧食(33.3%)、汽車和汽車底盤（33.3%)和天然氣(23.0%)。價(jià)格方面，除了前述幾類工業(yè)原材料和醫(yī)藥材及藥品品類以外，其余20類產(chǎn)品進(jìn)口價(jià)格均同比下滑。與11月相比，有10類產(chǎn)品進(jìn)口價(jià)格同比增速下滑,6類產(chǎn)品進(jìn)口數(shù)量下滑，價(jià)格或是本月進(jìn)口數(shù)據(jù)不及預(yù)期的主導(dǎo)因素。
2024年出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拖累作用有望減緩
2023年受到國(guó)際局勢(shì)多變、俄烏沖突、全球貿(mào)易放緩以及國(guó)內(nèi)需求不足等多方面因素影響，出口在3月超預(yù)期大增14.8%后急速下滑。從5月份開始，出口陷入了長(zhǎng)達(dá)半年的負(fù)增長(zhǎng)，從5月到10月，出口同比增速依次錄得-7.4%、-12.3%、-14.2%、-8.5%、-6.8%和-6.6%。11月出口同比增速錄得0.5%，重回正區(qū)間;12月同比增速增幅擴(kuò)大，出口表現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)。
在政府各部門穩(wěn)外貿(mào)政策紅利持續(xù)釋放和我國(guó)全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)之下，我國(guó)出口整體上仍具有相當(dāng)韌性。2023年隨著國(guó)際政治局勢(shì)的演變和海外產(chǎn)業(yè)鏈的修復(fù)，外需修復(fù)不及預(yù)期，但我國(guó)在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的帶動(dòng)下，以電動(dòng)載人汽車、鋰電池、太陽能電池等為主的新三樣表現(xiàn)突出，取代勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)成為我國(guó)出口的中流砥柱。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)2024年1月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成3016.1萬輛和3009.4萬輛，同比分別增長(zhǎng)11.6%和12%，首次雙雙突破3000萬輛，創(chuàng)歷史新高，其中汽車出口491萬輛，同比增長(zhǎng)57.9%，我國(guó)有望成為世界第一汽車出口國(guó)。
展望2024年，外部需求對(duì)出口的支撐力度或難有大幅改善。外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升，全球貿(mào)易增長(zhǎng)緩慢。世界銀行估計(jì)2023年世界貿(mào)易額僅增長(zhǎng)0.2%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的1.7%。2024年的貿(mào)易額預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.3%，而早前預(yù)測(cè)為2.8%。世界銀行最新發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告顯示，2024年的增速預(yù)計(jì)將從去年估計(jì)的2.6%降至2.4%。這將使2020-2024年成為全球經(jīng)濟(jì)30年來增速最慢的五年。隨著儲(chǔ)蓄減少，限制性貨幣政策抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，2024年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩至1.6%。
信貸條件收緊導(dǎo)致世界銀行將歐元地區(qū)2024年的前景較6月份的預(yù)測(cè)
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