>> 國海證券-新泉股份(603179)2023年業(yè)績預告點評：訂單放量+降本增效，Q4業(yè)績增長顯著-240116
| 上傳日期： |
2024/1/16 |
大小： |
262KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
戴暢 |
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事件:
新泉股份2024年1月15日發(fā)布公告：公司預計2023年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤8.01至8.21億元，與上年同期相比，將增加3.30至3.50億元，同比+70.22%至+74.47%，預計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益凈利潤8.0至8.2億元，與上年同期相比，將增加3.37億元至3.57億元，同比+72.72%至+77.04%
投資要點:
訂單持續(xù)放量+降本增效推進，帶動公司業(yè)績較大幅度增長。
按業(yè)績預告，公司2023年Q4預計實現(xiàn)歸母凈利潤2.40至2.60億元，與上年同期相比將增加0.84至1.04億元，同比+53.62%至+66.42%，預計實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤2.39至2.59億元，與上年同期相比將增加0.82至1.02億元，同比+52.18%至64.91%，公司業(yè)績呈現(xiàn)增長，主要受益于公司客戶訂單持續(xù)放量，銷售規(guī)模較上年同期呈現(xiàn)較大幅度的增長，此外，公司大力推行精益化管理，持續(xù)實施降本增效，有效控制各項費用，整體經(jīng)營業(yè)績得到較大幅度提升。
海外子公司持續(xù)推進，公司全球化布局進展順利。
為把握汽車產(chǎn)業(yè)國際領域內(nèi)的發(fā)展趨勢、滿足客戶需求，公司于2023年9月對墨西哥子公司增資9,500萬美元，并分別于2023年9月和11月完成新加坡子公司和斯洛伐克子公司設立工作，不斷推進公司國際化戰(zhàn)略進程，有助于提升公司在國內(nèi)外市場競爭中的市場地位，對增強公司綜合競爭力將產(chǎn)生積極影響。
盈利預測和投資評級
作為國內(nèi)汽車內(nèi)飾件龍頭，公司產(chǎn)品線覆蓋儀表板總成、門內(nèi)護板、立柱護板及保險杠總成產(chǎn)品，具備提供整體解決方案的能力，我們看好公司新能源項目配套增加和業(yè)務出海帶來的業(yè)績增量，上調(diào)了公司的盈利預測，預計公司2023-2025年實現(xiàn)主營業(yè)務收入104.73、137.28、176.53億元，同比增速為51%、31%、29%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.16、11.87、15.82億元，同比增速為73%、45%、33%；EPS為1.67、2.44、3.25元，對應當前股價的PE估值分別為28、19、14倍，維持“買入”評級。
風險提示
原材料價格持續(xù)上漲；銷量不及預期；新客戶拓展不及預期；整合不及預期；海外市場拓展不及預期。
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