>> 西部證券-奕瑞科技(688301)23年業(yè)績快報點評：探測器+戰(zhàn)略推動公司業(yè)績穩(wěn)增長，業(yè)績符合預(yù)期-240229
| 上傳日期： |
2024/2/29 |
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| 291KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
單慧偉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：2024年2月27日，公司發(fā)布2023年業(yè)績快報，預(yù)計全年實現(xiàn)營業(yè)收入18.86億元，同比+21.72%；歸母凈利潤6.19億元，同比-3.52%；扣非歸母凈利潤5.99億元，同比+15.97%。
全年業(yè)績符合預(yù)期。23年公司業(yè)績基本符合預(yù)期，歸母凈利潤同比減少主要系交易性金融資產(chǎn)公允價值變動。分季度看，23Q4實現(xiàn)營業(yè)收入4.89億元，同比+9.76%，環(huán)比+11.15%；歸母凈利潤1.86億元，同比+39.32%，環(huán)比+71.54%；扣非歸母凈利潤1.08億元，同比-3.32%，環(huán)比-26.17%。
X射線探測器穩(wěn)定公司基本盤。1）醫(yī)療：靜態(tài)產(chǎn)品終端需求長期存在，但增速相對平穩(wěn)；而動態(tài)產(chǎn)品中，齒科及C型臂產(chǎn)品近年來增速較快，貢獻(xiàn)顯著的成長動能。與此同時，公司積極拓展海外市場，進一步提升市場份額，穩(wěn)固公司的行業(yè)地位。2）工業(yè)：近年來工業(yè)檢測呈現(xiàn)2D→3D，離線→在線的趨勢。在此背景下，公司陸續(xù)研發(fā)了基于CMOS的TDI探測器等新品，持續(xù)提升產(chǎn)品價值量。除此之外，公司還在積極推進線陣探測器、CT探測器等高端探測器產(chǎn)品的研發(fā)，后續(xù)有望逐步放量貢獻(xiàn)業(yè)績。
“探測器+”戰(zhàn)略助力業(yè)績穩(wěn)步增長。公司基于自身的技術(shù)儲備，持續(xù)進行產(chǎn)品線的橫向拓展和產(chǎn)業(yè)鏈的縱向延伸。一方面積極布局上游零部件和原材料，實現(xiàn)供應(yīng)鏈的自主可控。另一方面積極布局高壓發(fā)生器、微焦點X射線源等其他核心零部件。除此之外，公司近期陸續(xù)發(fā)布了QRGAOIS系列參與氣體分析儀、以及應(yīng)用于體外診斷儀器中的首款固態(tài)硅光電探測器模組-制冷型SiPM等新產(chǎn)品。新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品放量有望持續(xù)打開公司業(yè)績成長天花板。
盈利預(yù)測：預(yù)計公司2024-25年營業(yè)收入分別為23.20、29.03億元；歸母凈利潤分別為8.03、10.18億元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：新技術(shù)及新產(chǎn)品銷售不及預(yù)期；毛利率下降及匯兌損益風(fēng)險。
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