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一周新聞速遞
　　行業(yè)新聞：1.2023年中國醬酒產(chǎn)能約75萬千升；2）2023年煙酒類零售增長10.6%；3）仁懷2023醬酒總產(chǎn)值1039.62億元。
　　公司新聞：1）貴州茅臺：茅臺保健酒業(yè)2024將打造又一大單品，茅臺品牌價(jià)值10500億元；2）五糧液：五糧春目標(biāo)動銷超60億元；3）舍得酒業(yè)：黃金谷二期年內(nèi)投產(chǎn)。
　　▌投資觀點(diǎn)
　　當(dāng)前我們?nèi)跃S持之前子板塊順序：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調(diào)味品>乳制品。
　　白酒板塊：提價(jià)落地穩(wěn)定批價(jià)，做多情緒仍在累積。春節(jié)期間高端的禮贈、聚餐場景火熱與回鄉(xiāng)潮旺盛帶動自飲需求提升，對應(yīng)高端與地產(chǎn)酒動銷增長略超市場此前悲觀預(yù)期。旺盛的春節(jié)動銷顯示出渠道與終端需求仍具較強(qiáng)韌性，市場情緒有所恢復(fù)。部分酒企開始通過提價(jià)穩(wěn)定批價(jià)體系，并提振渠道信心，后續(xù)市場信心預(yù)計(jì)將根據(jù)春糖會調(diào)研反饋重新建立。本周我們調(diào)研山西汾酒，我們認(rèn)為汾酒業(yè)績增長確定性強(qiáng)的同時(shí)渠道定力足，重視高端產(chǎn)品文化塑造奠定基礎(chǔ)，渠道模式與產(chǎn)品創(chuàng)新帶來組織效率提升，其增長勢能或可持續(xù)。整體而言，2024年板塊增長重點(diǎn)仍在于消費(fèi)信心恢復(fù)與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況，情緒面預(yù)計(jì)受春節(jié)動銷影響略有恢復(fù)，長期注重消費(fèi)力復(fù)蘇與商務(wù)場景恢復(fù)，重點(diǎn)推薦茅五瀘+山西汾酒+今世緣+古井貢酒，關(guān)注洋河股份+迎駕貢酒+老白干。
　　大眾品板塊：關(guān)注春節(jié)需求對節(jié)后的虹吸效應(yīng)，對內(nèi)提升供應(yīng)鏈效率，對外提高性價(jià)比仍是提升競爭力的關(guān)鍵。中期維度看，大眾品細(xì)分四條主線推薦：1）成本下降確定性較強(qiáng)個(gè)股，如洽洽食品、青島啤酒、華潤啤酒、涪陵榨菜等；2）低估值具有安全邊際個(gè)股，如伊利股份、養(yǎng)元飲品、承德露露、仲景食品、歡樂家、西麥?zhǔn)称返龋?）業(yè)績確定性較強(qiáng)個(gè)股，如鹽津鋪?zhàn)印|鵬飲料、千味央廚、安井食品等；4）有望超預(yù)期表現(xiàn)的個(gè)股，如中炬高新、安琪酵母、一鳴食品、西麥?zhǔn)称?、好想你、煌上煌等?br>　　維持食品飲料行業(yè)“推薦”投資評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　疫情波動風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)；推薦公司業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)；食品安全風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)政策變動風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)稅或生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)等。