>> 國泰君安-華設(shè)集團(603018)2023年業(yè)績快報點評：Q4凈利增速環(huán)比改善，持續(xù)提升數(shù)字化智能化水平-240307
| 上傳日期： |
2024/3/8 |
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| 934KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
韓其成,郭浩然 |
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本報告導(dǎo)讀：
公司發(fā)布2023年業(yè)績快報，Q4單季度業(yè)績增速環(huán)比顯著改善。公司持續(xù)提升數(shù)字化、智能化水平，未來也將受益于超長期特別國債發(fā)行與國家重點項目建設(shè)。
投資要點：
維持增持。業(yè)績基本符合預(yù)期，根據(jù)公司業(yè)績快報披露的實際歸母凈利2023年EPS為1.03元增3%，維持預(yù)測2024-2025年EPS為1.16/1.25元增13/8%。維持公司目標(biāo)價13.1元，對應(yīng)2024年11.3倍PE。
2023年歸母凈利增2.9%，其中Q4增4.9%環(huán)比提升5.5個百分點。(1)2023年預(yù)計營收55.3億元同比降5.3%，Q1-4為8.7/13.7/9.5/23.4億元同比降4.8/1.2/3.1/8.6%，歸母凈利7.04億元增2.9%，Q1-4為0.95/1.67/0.88/3.53億元分別增1.7/1.2/-0.6/4.9%，預(yù)計扣非凈利6.86億元增4.4%。(2)2023年公司以提質(zhì)增效、穩(wěn)中求進(jìn)為目標(biāo)，重塑業(yè)務(wù)體系，創(chuàng)新商業(yè)模式。
提供領(lǐng)先數(shù)字化整體解決方案，持續(xù)提升數(shù)字化、智能化水平。(1)公司在交通和城市建設(shè)領(lǐng)域提供領(lǐng)先數(shù)字化整體解決方案，定位以規(guī)劃設(shè)計為入口的科技創(chuàng)新型企業(yè)平臺。(2)2023年8月發(fā)行4億元可轉(zhuǎn)債，2.8億元用于華設(shè)創(chuàng)新中心項目，提高在數(shù)字化、智能化、綠色低碳等方面研發(fā)和技術(shù)能力。(3)2024年1月10日江蘇狄諾尼發(fā)布“道路方案設(shè)計與仿真模擬一體化解決方案”AiRoad+VRRoad，消除了設(shè)計—仿真之間的數(shù)據(jù)孤島。
江蘇民營基建設(shè)計龍頭，受益超長期特別國債與重點項目建設(shè)。(1)2024年3月6日發(fā)改委表示今后幾年連續(xù)發(fā)行超長期特別國債，鼓勵和支持民營企業(yè)參與國家重大工程項目和補短板項目建設(shè)。(2)2024年1月5日公告擬回購4000-8000萬元，截至2月29日已回購2712億元。(3)2024年3月1日公告13名大股東(持股10.52%)承諾5月31日前不減持股份。
風(fēng)險提示：宏觀政策超預(yù)期緊縮，基建投資低于預(yù)期等。
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