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重組膠原蛋白熱度攀升，金價(jià)再創(chuàng)新高利好產(chǎn)業(yè)鏈
　　（1）重組膠原蛋白尚處生命周期早期，看好后續(xù)成分滲透率提升：4月2日，美麗修行大數(shù)據(jù)發(fā)布《2024年爆款功效成分榜單及趨勢預(yù)測》，指出2024年功效成分四大趨勢分別為：品牌加碼自研原料、合成生物技術(shù)賦能、品類應(yīng)用擴(kuò)展、成分精簡，而近來熱度較高的“重組膠原蛋白”作為“合成生物技術(shù)賦能”代表之一，2023年位列功效成分榜單第40名（提升58名），熱度持續(xù)攀升。目前重組膠原蛋白尚處于“概念普及期”，隨著歐萊雅（小蜜罐2.0添加重組膠原蛋白）等國際大牌入局，有望強(qiáng)化消費(fèi)者教育并進(jìn)一步提升重組膠原蛋白成分滲透率。
　　（2）金價(jià)持續(xù)創(chuàng)新高，有望從備貨、銷售等多環(huán)節(jié)利好品牌方：4月3日，上海金交所黃金現(xiàn)貨收盤價(jià)再創(chuàng)新高，達(dá)537.5元/克。金價(jià)急漲或引起終端消費(fèi)者觀望情緒，影響短期動(dòng)銷，但拉長看，多數(shù)消費(fèi)者在金價(jià)持續(xù)上行期會(huì)消化觀望情緒，進(jìn)而帶動(dòng)行業(yè)整體景氣度向上，不必太過擔(dān)心。從業(yè)務(wù)模式出發(fā)，品牌方在金價(jià)上漲階段有望從原材料備貨、加盟批發(fā)、直營銷售等環(huán)節(jié)獲得利潤增厚，后續(xù)板塊性機(jī)會(huì)值得關(guān)注。
　　行業(yè)關(guān)鍵詞：PayPay、抖音帶貨榜、Global Plus、SHEIN、防曬品類等
　　【PayPay】PayPay將成為首個(gè)能用于Temu的日本手機(jī)支付服務(wù)。
　　【抖音帶貨榜】2024年3月抖音帶貨榜TOP20總GMV為50.12億元。
　　【Global Plus】Lazada推出新項(xiàng)目Global Plus助力商家降低成本。
　　【SHEIN】SHEIN 2023年利潤超20億美元，GMV達(dá)450億美元。
　　【防曬品類】2024年抖音防曬品類顯現(xiàn)出較強(qiáng)增勢。
　　板塊行情回顧
　　本周（4月1日-4月3日，除清明假期外共計(jì)3個(gè)交易日），商貿(mào)零售指數(shù)報(bào)收1880.40點(diǎn)，上漲2.24%，跑贏上證綜指（本周上漲0.92%）1.31個(gè)百分點(diǎn)，板塊表現(xiàn)在31個(gè)一級(jí)行業(yè)中位居第12位。零售各細(xì)分板塊中，本周超市板塊漲幅最大，2024年年初至今鐘表珠寶板塊領(lǐng)跑。個(gè)股方面，本周南寧百貨（+15.2%）、愛嬰室（+14.5%）、江蘇國泰（+14.3%）漲幅靠前。
　　投資建議：關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇主線下的高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司
　　投資主線一（化妝品）：關(guān)注強(qiáng)產(chǎn)品力、強(qiáng)品牌力及強(qiáng)運(yùn)營能力的國貨美妝龍頭，重點(diǎn)推薦潤本股份、巨子生物、珀萊雅等；
　　投資主線二（醫(yī)美）：行業(yè)長期成長性無虞，關(guān)注合規(guī)龍頭企業(yè)，重點(diǎn)推薦醫(yī)美產(chǎn)品端愛美客、科笛-B，醫(yī)美機(jī)構(gòu)端朗姿股份；
　　投資主線三（黃金珠寶）：消費(fèi)與投資需求雙輪驅(qū)動(dòng)高景氣，金價(jià)創(chuàng)新高，關(guān)注黃金珠寶品牌受益情況，重點(diǎn)推薦潮宏基、老鳳祥、周大生、中國黃金等；投資主線四（跨境電商）：頭部跨境電商企業(yè)順應(yīng)商品出海趨勢有望延續(xù)高增長，重點(diǎn)推薦華凱易佰、吉宏股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)恢復(fù)不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、政策風(fēng)險(xiǎn)等。