>> 方正證券-商貿(mào)零售行業(yè)周報(bào)：珀萊雅／韓束分列天貓抖音5月美妝榜首，胖東來(lái)幫扶永輝首店調(diào)改啟動(dòng)-240602
| 上傳日期： |
2024/6/3 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
方正證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
陳佳妮,王澤華,谷寒婷 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
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美護(hù)主線：珀萊雅/韓束分別蟬聯(lián)天貓/抖音美妝TOP1
行業(yè)變化：
?。?）天貓618大促時(shí)間前置至5.20并取消預(yù)售（23年618為5.26預(yù)售5.31尾款），拉動(dòng)5月增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)恢復(fù)超預(yù)期，多品牌高雙位數(shù)/三位數(shù)增長(zhǎng)；排名維度，珀萊雅/彩棠分列天貓大促年中開(kāi)門紅護(hù)膚/彩妝榜TOP1，珀萊雅同時(shí)蟬聯(lián)天貓?jiān)露茸o(hù)膚TOP1；抖音美妝隨520禮遇季及618大促雙節(jié)驅(qū)動(dòng)仍維持平臺(tái)雙位數(shù)高增，韓束蟬聯(lián)抖音美妝TOP1。
?。?）近日貝泰妮泰妮完成首例原料端投資，投資原料初創(chuàng)企業(yè)迪克曼生物，成為唯一一家外部股東，持股占比10%。迪克曼生物推出了第一款中國(guó)原創(chuàng)EOP神經(jīng)酰胺、第一款中國(guó)植物源神經(jīng)酰胺——橄欖神經(jīng)酰胺等，申請(qǐng)創(chuàng)新神經(jīng)酰胺專利40多項(xiàng)，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)廠商在此領(lǐng)域空白。除神經(jīng)酰胺，迪克曼生物在多肽、視黃醇衍生物等重要原料上均有布局。
?。?）科笛近期研發(fā)/產(chǎn)品端迎來(lái)多方面更新：①CU-10101（外用新型小分子藥劑）治療特應(yīng)性皮炎新藥臨床試驗(yàn)申請(qǐng)獲得CDE批準(zhǔn)，擬在中國(guó)開(kāi)展I期臨床。②CU-10201（外用4%米諾環(huán)素）中國(guó)III期臨床試驗(yàn)結(jié)果在第十三屆ADC年會(huì)發(fā)布，在炎性皮損改善達(dá)到主要終點(diǎn)指標(biāo)，非炎性皮損改善達(dá)到次要重點(diǎn)指標(biāo)，已獲得CED優(yōu)先審評(píng)資格，NDA亦已獲得國(guó)家藥監(jiān)局受理。③青絲幾何OTC米諾地爾搽劑上新進(jìn)一步完善毛發(fā)產(chǎn)品矩陣。
核心觀點(diǎn)：5月天貓美妝因大促時(shí)間前置增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)恢復(fù)，抖音美妝在520/618雙大促驅(qū)動(dòng)下延續(xù)雙位數(shù)增長(zhǎng)，月度國(guó)貨龍頭蟬聯(lián)淘抖月度美妝TOP1，隨著預(yù)售取消大促放量節(jié)奏將趨于分散，關(guān)注6月大促的新一波放量節(jié)奏，看好國(guó)貨龍頭帶來(lái)的超額增長(zhǎng)，醫(yī)美板塊新品落地節(jié)奏將為24年投資核心錨點(diǎn)。建議關(guān)注【上美股份】、【水羊股份】、【錦波生物】、【巨子生物】、【潤(rùn)本股份】、【丸美股份】、【江蘇吳中】。
零售主線：胖東來(lái)幫扶永輝超市河南首店調(diào)改啟動(dòng)，重百"生鮮+折扣"模式商超落地
行業(yè)變化：
（1）5月31日，在胖東來(lái)幫扶下，永輝鄭州信萬(wàn)廣場(chǎng)店正式啟動(dòng)閉店改造，6月19日恢復(fù)正常營(yíng)業(yè)。本次改造將從商品結(jié)構(gòu)、品質(zhì)和價(jià)格、賣場(chǎng)布局動(dòng)線、環(huán)境、服務(wù)和員工待遇等方面做全面調(diào)改。根據(jù)計(jì)劃，賣場(chǎng)將淘汰下架70%的商品，然后根據(jù)胖東來(lái)的商品結(jié)構(gòu)進(jìn)行重新梳理，屆時(shí)商品結(jié)構(gòu)要達(dá)到胖東來(lái)的90%以上，最大幅度提升商品品質(zhì)。胖東來(lái)的爆款商品諸如烘焙產(chǎn)品、網(wǎng)紅“大月餅”、熟食產(chǎn)品、DL果汁、DL精釀小麥啤酒、DL燕麥片、DL洗衣液等等均將進(jìn)駐賣場(chǎng)。
?。?）5月28日，重慶百貨旗下首家“生鮮+折扣”模式門店——新世紀(jì)超市超級(jí)市集正式開(kāi)業(yè)，作為重慶本土大型超市第一家做“折扣化”超級(jí)市集，該超市圍繞“優(yōu)化和重構(gòu)供應(yīng)鏈”的核心邏輯，通過(guò)源頭工廠直采、大宗采購(gòu)，減少中間環(huán)節(jié)，降低成本；同時(shí)，聚焦高性價(jià)比商品、高品質(zhì)商品，升級(jí)服務(wù)及承諾項(xiàng)目，為消費(fèi)者提供價(jià)格優(yōu)惠品質(zhì)良好的商品。
?。?）5月30日，淘寶平臺(tái)規(guī)則發(fā)布關(guān)于變更《淘寶網(wǎng)超時(shí)說(shuō)明》的公示通知，主要優(yōu)化了買家發(fā)起僅退款/退貨退款申請(qǐng)時(shí)的售后體驗(yàn)，交易成功后買家申請(qǐng)僅退款/退貨退款時(shí)，若買家主動(dòng)撤銷售后申請(qǐng)、賣家拒絕后買家未修改售后申請(qǐng)、買家未申請(qǐng)?zhí)詫毥槿氲模I家可在售后保障期內(nèi)再次發(fā)起售后申請(qǐng)。
核心觀點(diǎn)：
（1）線下商超業(yè)態(tài)的調(diào)改正在逐步推進(jìn)，如重慶百貨旗下超市"生鮮+折扣"模式，永輝超市即將嘗試的胖東來(lái)模式等逐漸開(kāi)始落地，根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)，調(diào)改后的門店的銷售有望較大幅度提升，建議關(guān)注調(diào)改后的超市門店變化，標(biāo)的方面關(guān)注【永輝超市】、【重慶百貨】
?。?）【孩子王】加盟業(yè)態(tài)落地在即，公司通過(guò)兒童生活館拓展客群年齡段，作為行業(yè)龍頭持續(xù)受益于集中度提升。2023年公司收購(gòu)樂(lè)友，建立雙品牌運(yùn)營(yíng)模式，24年隨著公司與樂(lè)友融合加深，疊加新開(kāi)放加盟業(yè)態(tài)，門店數(shù)量和收入有望進(jìn)入增長(zhǎng)通道。建議持續(xù)關(guān)注【孩子王】。
紡服主線：李寧發(fā)布“以我為名科技李寧”科技大秀，Maia Active任命新任總裁
行業(yè)變化：
?。?）5月29日，李寧公司舉辦了主題為“以我為名科技李寧”的科技大秀，首次集中展示其運(yùn)動(dòng)科技成果。在集團(tuán)總部現(xiàn)場(chǎng)，其精心設(shè)置展區(qū)，直觀展示碳核芯、最速曲線系統(tǒng)、GCU大底科技、李寧弜、超？、極限？絲等六大創(chuàng)新科技，并發(fā)布由超級(jí)碳板和超級(jí)弜結(jié)構(gòu)加持的絕影3代跑鞋、為前掌跑法的極致競(jìng)速運(yùn)動(dòng)員而生頂級(jí)競(jìng)速跑鞋龍雀、防暴雨雙透納米科技。我們認(rèn)為品牌及產(chǎn)品一直是李寧品牌長(zhǎng)期發(fā)展中的重心，通過(guò)運(yùn)動(dòng)科技加持重點(diǎn)產(chǎn)品系列的IP屬性，在跑鞋、籃球等領(lǐng)域形成系列化IP矩陣，有望持續(xù)打造大單品并強(qiáng)化產(chǎn)品在消費(fèi)者的心智。
?。?）安踏零售副總裁趙光勛將出任瑪伊婭品牌（MAIAACTIVE）品牌總裁，向?qū)I(yè)運(yùn)動(dòng)群CEO徐陽(yáng)負(fù)責(zé)并匯報(bào)工作。其已在安踏工作多年，在推行“以消費(fèi)者為導(dǎo)向、全渠道布局、零售深耕”戰(zhàn)略過(guò)程中經(jīng)驗(yàn)極為豐富。這標(biāo)志著安踏將力推MAIAACTIVE，發(fā)力女性運(yùn)動(dòng)服飾細(xì)分市場(chǎng)。
核心觀點(diǎn)：
?。?）制造端，海外品牌去庫(kù)在4Q23-
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