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★策略構(gòu)建思路
　　本篇報告系統(tǒng)構(gòu)建了時序擇時策略的因子化框架，初步構(gòu)建的股指擇時因子庫包括期貨量價因子、標的指數(shù)技術(shù)指標、成分股技術(shù)指標構(gòu)成的擴散指標、成分股基本面指標構(gòu)成的擴散指標、市場風(fēng)格和資金面指標，分別測試了單因子等權(quán)配置、OLS多因子模型、Xgboost模型的效果，經(jīng)過特征選擇和調(diào)參處理三種方法均在樣本內(nèi)外取得了較穩(wěn)健的表現(xiàn)。單因子等權(quán)配置的關(guān)鍵是需要在樣本內(nèi)篩選出相關(guān)性較低的單因子并在樣本外等權(quán)配置，相當于手動組合了多個相關(guān)性較低的弱學(xué)習(xí)器；OLS多因子模型的關(guān)鍵是樣本內(nèi)的特征選擇，本篇報告嘗試使用遞歸特征消除法，該方法在日頻、周頻、月頻收益率的預(yù)測上均取得了比較穩(wěn)健的表現(xiàn)；Xgboost模型的關(guān)鍵則是特征和超參的選擇，本篇報告對此處的特征選擇方法未做太多的嘗試，主要對超參進行了調(diào)整，在不同指數(shù)收益率的預(yù)測上最優(yōu)超參數(shù)的取值范圍有一定的相近之處。
　　★策略回測結(jié)果
　　單因子等權(quán)：等權(quán)配置訓(xùn)練集上夏普大于0.8、相關(guān)性小于0.2的因子，全樣本四個指數(shù)平均夏普為1.55，但樣本外平均夏普驟降至0.27；倘若等權(quán)配置訓(xùn)練集上夏普大于0、相關(guān)性小于0.2的因子，從全樣本到樣本外，平均夏普只從1.01下降至0.69。
　　多因子模型：日頻預(yù)測下，多因子模型整體得到了較好的回測結(jié)果和較穩(wěn)定的樣本外表現(xiàn)。OLS多因子模型在上證50、滬深300、中證500、中證1000上全樣本回測夏普分別為0.46、0.73、0.89、1.00，年化收益分別為8.9%、14.0%、19.0%、23.5%，日度勝率分別為51.7%、52.1%、53.8%、52.0%，平均持倉周期在2周左右；Xgboost模型在上證50、滬深300、中證500、中證1000上全樣本回測夏普分別為0.65、0.54、0.89、0.88，年化收益分別為12.3%、10.3%、19.1%、21.0%，日度勝率分別為51.7%、52.1%、53.8%、52.0%，平均持倉周期在1周左右。