久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2024年中報(bào)，24H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.93億元，同增8.41%，歸母凈利潤(rùn)1.12億元，同比-5.04%，扣非歸母凈利潤(rùn)1.02億元，同增8.74%，其中Q2營(yíng)收3.34億元，同增31.24%，環(huán)增29.31%，歸母凈利潤(rùn)0.62億元，同增5.02%，環(huán)增25.50%，扣非歸母凈利潤(rùn)0.57億元，同增2.32%，環(huán)增24.63%，其中歸母及扣非歸母凈利潤(rùn)均為2017年以來(lái)單季度最高值。
　　國(guó)企改革成效顯著，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力大幅提升。近年來(lái)公司由追求經(jīng)營(yíng)規(guī)模的企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向追求效益的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，逐步優(yōu)化和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力推進(jìn)技術(shù)含量高、市場(chǎng)前景好、盈利能力強(qiáng)的金屬材料產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)維護(hù)技術(shù)質(zhì)量相對(duì)穩(wěn)定、收入貢獻(xiàn)較大、市場(chǎng)相對(duì)明確的傳統(tǒng)鉭鈮產(chǎn)業(yè)，妥善地收縮貨款回收差、邊際貢獻(xiàn)低、虧損嚴(yán)重的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)品，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力大幅提升。24H1公司加工制造業(yè)實(shí)現(xiàn)毛利1.12億元，同增19.5%，毛利率19.19%。參股公司西材院貢獻(xiàn)投資收益則同比小幅下降，24H1占公司歸母凈利潤(rùn)的比例降至39.1%。
　　在手訂單充足疊加募投項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)高端產(chǎn)能擴(kuò)充，預(yù)計(jì)未來(lái)業(yè)績(jī)彈性明顯。公司主要采取“以銷(xiāo)定產(chǎn)、以產(chǎn)定購(gòu)”的采購(gòu)模式，在手訂單與存貨匹配度較高，截至2024年6月30日，公司存貨金額為4.44億元，相對(duì)23年同期增長(zhǎng)17.94%，預(yù)計(jì)公司在手訂單較為充足。報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~同比明顯減少，也主要系國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)增加票據(jù)回款，以及進(jìn)口采購(gòu)原材料影響。此外募投項(xiàng)目有望助力公司突破產(chǎn)能瓶頸以及實(shí)現(xiàn)高端產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)充，其中鉭鈮板帶制品項(xiàng)目、鈮超導(dǎo)腔項(xiàng)目投資進(jìn)度分別為81.99%、32.79%，預(yù)計(jì)均將于2024年底達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，火法冶金項(xiàng)目投資進(jìn)度28.58%，預(yù)計(jì)將于2025年底達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。
　　盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)2024-2026年公司EPS分別為0.43、0.51、0.62元，PE分別為23、20、16倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)能爬坡不及預(yù)期、原材料價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期等。