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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　中大排摩托車(chē)（250cc以上）8月單月銷(xiāo)量6.8萬(wàn)輛，內(nèi)外共振下行業(yè)繼續(xù)保持高景氣，自主品牌摩托車(chē)出海加速。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)，內(nèi)外共振下，繼續(xù)看好中大排摩托車(chē)板塊高景氣。自主中大排摩托車(chē)出海加速，國(guó)內(nèi)需求企穩(wěn)回升，內(nèi)外共振下板塊景氣度持續(xù)改善，維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)，推薦新品大年、排量向上升級(jí)明顯的優(yōu)質(zhì)中大排摩托車(chē)龍頭春風(fēng)動(dòng)力，受益標(biāo)的隆鑫通用、錢(qián)江摩托等。
　　8月內(nèi)銷(xiāo)和出口延續(xù)高景氣，銷(xiāo)量同比增速保持高增長(zhǎng)。據(jù)摩托車(chē)協(xié)會(huì)披露，8月二輪大排量摩托車(chē)（＞250cc）銷(xiāo)量6.8萬(wàn)輛，同增43.6%，環(huán)減5.9%，其中8月國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量4.0萬(wàn)輛，同增47%，環(huán)減14.1%；出口仍然保持高景氣，8月出口2.8萬(wàn)輛，同增39.1%，環(huán)增8.5%，出口環(huán)比向上。1-8月250cc以上摩托車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量49.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)39.1%，其中出口21.1萬(wàn)輛，同增61.7%，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量28.7萬(wàn)輛，同增26.2%。
　　春風(fēng)動(dòng)力8月內(nèi)銷(xiāo)和出口均強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。春風(fēng)動(dòng)力8月250cc以上二輪摩托車(chē)銷(xiāo)量1.3萬(wàn)輛，同增120%，環(huán)增6%，1-8月250cc以上累計(jì)銷(xiāo)量10萬(wàn)輛，同增86%。8月出口0.7萬(wàn)輛，同增22%，1-8月累計(jì)出口8.2萬(wàn)輛，同增64%，其中250cc以上二輪摩托車(chē)8月出口0.58萬(wàn)輛，同增106%，1-8月250cc以上二輪摩托車(chē)出口累計(jì)銷(xiāo)量4.1萬(wàn)輛，同增41%。春風(fēng)8月國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量（250cc以上）0.7萬(wàn)輛，同增132%，表現(xiàn)好于國(guó)內(nèi)行業(yè)增速，1-8月國(guó)內(nèi)累計(jì)銷(xiāo)量5.9萬(wàn)輛，同增139%。春風(fēng)中大排新品如期放量，海外市場(chǎng)不斷拓展，2024年多款重磅新品蓄勢(shì)待發(fā)，中大排銷(xiāo)量有望再上臺(tái)階。
　　行業(yè)景氣回升，頭部廠商表現(xiàn)強(qiáng)勁。錢(qián)江摩托8月250cc以上銷(xiāo)量1.1萬(wàn)輛，同增33.5%，環(huán)減31.7%。8月出口1.3萬(wàn)輛，同增12%，1-8月累計(jì)出口15.4萬(wàn)輛，同增49%，其中250cc以上出口0.3萬(wàn)輛，同減1%，1-8月250cc以上累計(jì)出口3.1萬(wàn)輛，同增62%。錢(qián)江8月國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售0.8萬(wàn)輛，同增52%，1-8月國(guó)內(nèi)累計(jì)銷(xiāo)量6.8萬(wàn)輛，同增14%。無(wú)極（隆鑫通用）8月250cc以上銷(xiāo)量1.1萬(wàn)輛，同增73%，環(huán)減8.5%，受重慶高溫限電影響，無(wú)極短期產(chǎn)能瓶頸制約出貨，1-8月累計(jì)銷(xiāo)量7.4萬(wàn)輛，同增69%。8月出口13.8萬(wàn)輛，同增15%，1-8月累計(jì)出口100.4萬(wàn)輛，同增43%，其中250cc以上出口0.4萬(wàn)輛，同增47%，1-8月250cc以上累計(jì)出口3.3萬(wàn)輛，同增17%。無(wú)極7月國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量0.7萬(wàn)輛，同增93%，1-8月國(guó)內(nèi)累計(jì)銷(xiāo)量4.1萬(wàn)輛，同增163%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中大排終端需求不及預(yù)期；禁摩政策收緊。