>> 廣發(fā)證券-紡織服飾行業(yè)全球觀察之迅銷：FY2025Q1，公司業(yè)績再創(chuàng)歷新，中國區(qū)由于天氣表現(xiàn)欠佳-250110
| 上傳日期： |
2025/1/10 |
大?。?/td>
| 1046KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
糜韓杰，左琴琴 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司公布FY2025Q1業(yè)績（2024年9月-11月）。（1）收入：FY2025Q1實現(xiàn)營收89.51百億日元，同比+10.40%，主要系日本、東南亞、印度、澳大利亞、北美洲及美洲區(qū)域業(yè)務(wù)均表現(xiàn)強勁。（2）歸母凈利潤：FY2025Q1實現(xiàn)歸母凈利潤13.19百億日元，同比+22.36%。（3）毛利率：FY2025Q1為54.46%，同比-0.32pct。（4）銷售及管理費用率：FY2025Q1為36.92%，同比-0.25pct。（5）凈利率：FY2025Q1為14.74%，同比+1.44pct。
分品牌看。（1）UNIQLO：FY2025Q1營收76.83百億日元，同比+12.05%，占總營收85.83%。（2）GU：FY2025Q1營收9.06百億日元，同比+3.19%，占總營收10.12%。（3）Global Brands：FY2025Q1營收3.57百億日元，同比-2.46%，占總營收3.99%。
分地區(qū)看（UNIQLO品牌）。（1）日本：FY2025Q1營收26.66百億日元，同比+9.04%，占總營收29.78%。（2）大中華區(qū)：FY2025Q1營收17.86百億日元，同比-0.94%，占總營收19.95%，大中華區(qū)收入下滑主要系冬季天氣較溫暖，銷售不及預期，未針對地區(qū)制定詳細應(yīng)對措施。（3）亞洲其他地區(qū)及大洋洲：FY2025Q1營收15.31百億日元，同比+16.60%，占總營收17.10%。（4）北美：FY2025Q1營收6.80百億日元，同比+17.24%，占總營收7.60%。（5）歐洲：FY2025Q1營收10.20百億日元，同比+42.26%，占總營收11.39%。
門店：截止期末，集團門店總數(shù)達3662家（同比+23家），其中日本UNIQLO門店803家（同比-8家），海外UNIQLO門店1738家（同比+61家）、GU門店480家（同比+8家），全球品牌門店641家（同比-38家）。
資產(chǎn)負債表。（1）現(xiàn)金及等價物（剔除短期投資）：FY2025Q1期末為119.88百億日元，同比+35.09%，環(huán)比FY2024期末+0.44%；（2）應(yīng)收賬款：FY2025Q1期末為18.00百億日元，同比+25.95%，環(huán)比FY2024期末+143.23%；（3）存貨：FY2025Q1期末為51.32百億日元，同比+5.66%，環(huán)比FY2024期末+8.16%。
運營指標。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：FY2025Q1為18.53天，同比1.71天。（2）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：FY2025Q1為105.31天，同比-8.77天。（3）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：FY2025Q1為124.32天，同比-17.17天。
業(yè)績展望：（1）公司預計2025財年收入和利潤將實現(xiàn)創(chuàng)紀錄的業(yè)績，預計FY2025綜合收益將達340.0百億日元（同比+9.5%），歸母凈利38.5百億日元（同比+3.5%），預計2025財年每股股息未450日元，其中中期和年終股息分別為225日元。（2）根據(jù)財報，鑒于東南亞、印度、澳大利亞、歐洲及北美洲的強勁表現(xiàn)，預計Uniqlo國際FY2025H1將實現(xiàn)顯著的收入和利潤增長；大中華區(qū)業(yè)績將低于預期。
風險提示：宏觀經(jīng)濟增速放緩風險；消費者需求不足風險；行業(yè)競爭激烈風險。
|
|
