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電子行業(yè)的基金重倉配比創(chuàng)歷史新高
　　基金對(duì)電子行業(yè)的重倉比例自2022Q3階段性低谷（7.96%）以來，持倉波動(dòng)上升，2024Q2達(dá)到13.67%，經(jīng)歷2024Q3短暫回落之后于2024Q4大幅上升，達(dá)到16.23%，環(huán)比增加3.22pct，創(chuàng)歷史新高。
　　電子行業(yè)成為基金第一大重倉板塊
　　2024Q4電子重倉市值占比16.23%，申萬一級(jí)行業(yè)排名維持第1名（上季度排名第1名，占比13.01%）。排名第二、第三的行業(yè)分別是電力設(shè)備、食品飲料，分別占比10.91%、10.64%（上季度分別占比10.86%、11.30%），電力設(shè)備占比微升，食品飲料占比略有下滑。
　　寒武紀(jì)成為第一大重倉股，頭部持倉市值多數(shù)上升
　　2024Q4電子板塊基金持有市值的前10名和2024Q3基本一致，有2家公司退出前十，分別是傳音控股、圣邦股份，新進(jìn)小米集團(tuán)-W、兆易創(chuàng)新。2024Q4，寒武紀(jì)持股總市值約491億元，環(huán)比增長(zhǎng)118%，第一次成為基金第一大重倉股。前10名里立訊精密、北方華創(chuàng)、瀾起科技、滬電股份持股總市值環(huán)比有所下降，分別下降10%、12%、19%、22%，其余均環(huán)比上漲。其中小米集團(tuán)-W環(huán)比大幅上漲147%，新進(jìn)基金重倉前十；兆易創(chuàng)新環(huán)比上漲20%，重返電子板塊基金重倉前十。
　　投資建議：關(guān)注“AI+”產(chǎn)業(yè)
　　大模型不斷迭代升級(jí)，AI應(yīng)用快速發(fā)展，建議關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，算力需求帶動(dòng)HBM需求同步增長(zhǎng)，建議關(guān)注HBM產(chǎn)業(yè)鏈。相關(guān)標(biāo)的：通富微電、雅克科技等。AIPC、AI手機(jī)的推出疊加換機(jī)周期的到來，有望促進(jìn)消費(fèi)電子終端銷量重回增長(zhǎng)軌道，建議關(guān)注AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈。相關(guān)標(biāo)的：唯捷創(chuàng)芯等。半導(dǎo)體經(jīng)濟(jì)周期有望于2024年迎來反彈，建議關(guān)注國產(chǎn)IC制造產(chǎn)業(yè)鏈。相關(guān)標(biāo)的：中芯國際、長(zhǎng)電科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)存在特定范圍內(nèi)偏差的風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易摩擦加劇的風(fēng)險(xiǎn)，下游消費(fèi)需求復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，AI產(chǎn)業(yè)化不及預(yù)期。