>> 上海證券-通信行業(yè)25年度春節(jié)期間AI新聞信息匯總：DeepSeek引領(lǐng)效率模型潮流，中美AI競賽提速-250206
| 上傳日期： |
2025/2/7 |
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| 399KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉京昭 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點
背景介紹
春節(jié)期間，人工智能題材新聞密集發(fā)酵，DeepSeek于海外廣受關(guān)注、話題討論持續(xù)火熱；海外模型陸續(xù)推出，中美AI競賽步入白熱化階段。我們認(rèn)為，相比于2024年度，AI模型、機(jī)器人本質(zhì)上已獲得顯著的技術(shù)突破，商業(yè)化落地進(jìn)程進(jìn)一步加快，投資邏輯日益清晰。
分析與判斷
一、國內(nèi)層面：Deepseek橫空出世，開源助力模型彎道超車
DeepSeek全球爆火，R1模型性能強(qiáng)勁。中國AI公司深度求索發(fā)布DeepSeek R1，性能直接對標(biāo)ChatGPT o1正式版，并使用MIT協(xié)議開源、支持免費(fèi)商用、無需申請授權(quán)。1月26日，DeepSeek于AppStore免費(fèi)應(yīng)用下載榜上排名第一，并于2月2日登頂全球140個市場的應(yīng)用商店下載榜。
我們認(rèn)為，DeepSeek R1技術(shù)突破主要體現(xiàn)在創(chuàng)新性訓(xùn)練路徑、系統(tǒng)性工程優(yōu)化和開源生態(tài)構(gòu)建三大維度：1）訓(xùn)練路徑優(yōu)化：R1并未局限于規(guī)則驅(qū)動的數(shù)學(xué)模型或算法，而是成功地將強(qiáng)化學(xué)習(xí)帶來的強(qiáng)大推理能力泛化到其他領(lǐng)域；2）系統(tǒng)性工程創(chuàng)新：美國AI公司Anthropic CEODario Amodei指出，DeepSeek團(tuán)隊在“鍵值緩存（Key-Value cache）”的管理上以及推動“混合專家（MOE，mixtureof experts）”方法的使用上進(jìn)行創(chuàng)新性改進(jìn)；3）開源協(xié)同生態(tài)搭建：開源模型可吸納更寬廣、更多元的社區(qū)參與到AI開發(fā)中，并增強(qiáng)透明度與責(zé)任感，研究人員可以深入檢查模型的訓(xùn)練數(shù)據(jù)，如若發(fā)現(xiàn)存在偏見或者侵權(quán)可及時進(jìn)行反饋。
DeepSeek模型技術(shù)生態(tài)加速全球化布局，國內(nèi)外云服務(wù)及硬件平臺接入實現(xiàn)雙向突破：1）全球技術(shù)生態(tài)突破：1月31日，DeepSeekR1作為NVIDIANIM微服務(wù)預(yù)覽版上線開發(fā)者平臺，被官方認(rèn)證為"最先進(jìn)高效的大語言模型"；DeepSeek-R1同步登陸Amazon Bedrock與SageMaker平臺；2）國產(chǎn)化技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新：硅基流動基于華為云昇騰云服務(wù)首發(fā)DeepSeek-V3/R1生產(chǎn)級推理服務(wù)，通過自研推理引擎優(yōu)化，實現(xiàn)與全球高端GPU部署同等性能的模型響應(yīng)效率。
二、海外層面：模型大廠動作頻頻，AI競賽加速推進(jìn)
OpenAI發(fā)布o(jì)3-mini系列模型，商業(yè)化路徑持續(xù)探索。OpenAI正式推出新一代推理模型o3-mini系列，包含low、medium、high三個版本，在定價策略與成本優(yōu)勢方面，o3-mini輸入/輸出定價分別為1.10美元/百萬token和4.40美元/百萬token，較o1-mini降低63%，較滿血版o1大幅縮減93%，成本優(yōu)化顯著；在性能突破與場景適配方面，o3-mini在數(shù)學(xué)、編程領(lǐng)域能力超越o1-mini，響應(yīng)速度提升24%，重大錯誤率下降39%，在基準(zhǔn)測試中表現(xiàn)突出，但安全性測試仍存改進(jìn)空間。
OpenAI獲2900億新融資，市值突破2萬億。OpenAI本輪計劃融資規(guī)模達(dá)400億美元，對應(yīng)投后估值突破3000億美元，僅次于SpaceX。核心融資進(jìn)展及戰(zhàn)略影響如下：1）軟銀擬投資150億至250億美元，可能成為最大單一支持者；2）此次融資將加速技術(shù)研發(fā)，拓展市場，并可能改變行業(yè)競爭格局。
xAI即將發(fā)布Grok-3，下周亮相推理能力力壓OpenAI。Grok-3 AI模型已開始內(nèi)部測試，預(yù)計下周正式發(fā)布。測試顯示其表現(xiàn)優(yōu)于o1和DeepSeek R1模型。
投資建議
建議關(guān)注：芯片/服務(wù)器：浪潮信息、中科曙光、工業(yè)富聯(lián)、寒武紀(jì)、海光信息、中芯國際；AI模型端：科大訊飛、金山辦公、拓維信息、拓爾思；端側(cè)AI布局：廣和通、移遠(yuǎn)通信、美格智能等。
風(fēng)險提示
國內(nèi)外行業(yè)競爭壓力；國際格局變動、貿(mào)易摩擦加劇風(fēng)險；新技術(shù)落地和商業(yè)化不及預(yù)期。
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