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摘要
　　錳硅：
　　【市場(chǎng)邏輯】
　　港口庫(kù)存再度創(chuàng)下新低，但下游采購(gòu)需求偏弱下，錳礦供需僵持，價(jià)格依舊維持偏弱運(yùn)行。需求延續(xù)季節(jié)性回暖態(tài)勢(shì)，但鋼廠壓價(jià)采購(gòu)情緒偏強(qiáng)，價(jià)格方面未有提振，且部分鋼企持續(xù)落地實(shí)施減產(chǎn)方案，需求往后或?qū)⑹站o。供給方面，廠家?guī)齑娉霈F(xiàn)反彈，倉(cāng)單庫(kù)存累積至高位，總庫(kù)存水平依舊高企。前期價(jià)格走弱擊穿多數(shù)廠家成本線，目前部分廠家已有減產(chǎn)行為，周度產(chǎn)量與開工已連續(xù)兩周下行。從價(jià)格角度來看，虧損嚴(yán)重下價(jià)格再度下探空間有限，但向上亦缺乏提振，預(yù)計(jì)短期走勢(shì)維持震蕩。中期關(guān)注海外礦山發(fā)運(yùn)、尤其是澳礦恢復(fù)情況，港口錳礦價(jià)格，錳硅供應(yīng)情況以及鋼企減產(chǎn)實(shí)施情況。
　　【交易策略】
　　需求壓價(jià)情緒偏強(qiáng)，而虧損擴(kuò)大下廠家已開始陸續(xù)減產(chǎn)。預(yù)計(jì)近期價(jià)格將維持震蕩走勢(shì)，操作上觀望或短線區(qū)間操作；整體下方關(guān)注支撐區(qū)間6000-6100，上方關(guān)注壓力區(qū)間6300-6400。
　　硅鐵：
　　【市場(chǎng)邏輯】
　　蘭炭?jī)r(jià)格再度下跌至低位；但3月中旬部分地區(qū)電價(jià)有漲，總體上生產(chǎn)成本變化有限，前期期現(xiàn)價(jià)格連續(xù)走弱，廠家生產(chǎn)利潤(rùn)回落明顯，部分產(chǎn)區(qū)已轉(zhuǎn)為虧損。供需來看，受利潤(rùn)收窄影響近期產(chǎn)量有小幅回落，但整體仍處于高位水平；廠家?guī)齑娌粩嗯噬?，供給水平偏寬松。需求季節(jié)性回暖，高爐開工續(xù)增，日均鐵水產(chǎn)量上周增量顯著，五大鋼種鐵合金需求延續(xù)上行，但終端消費(fèi)有限下，鋼材價(jià)格依舊偏弱，進(jìn)而導(dǎo)致下游壓價(jià)采購(gòu)意愿較濃，對(duì)原料價(jià)格并未帶來驅(qū)動(dòng)；目前部分鋼企持續(xù)落地實(shí)施減產(chǎn)方案，需求往后還將收緊。中長(zhǎng)期看，高耗能行業(yè)供給側(cè)出清政策年內(nèi)仍有預(yù)期，而硅鐵作為供給過剩的高耗能產(chǎn)業(yè)或?qū)⑹桩?dāng)其沖，關(guān)注宏觀消息變化對(duì)價(jià)格帶來的擾動(dòng)影響。
　　【交易策略】
　　供給仍維持在偏高水平，需求雖季節(jié)性回暖但未對(duì)價(jià)格產(chǎn)生提振。操作上持偏空思路，目前盤面位置已偏低，更建議逢高布空參與。關(guān)注5800-5900元/噸附近下方支撐位和6200-6300元/噸附近上方壓力位。