>> 五礦期貨-橡膠月報：美國加關(guān)稅沖擊-250403
| 上傳日期： |
2025/4/3 |
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| 格式： |
pdf 共59頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正華 |
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宏觀對需求的預(yù)期轉(zhuǎn)差。美國汽車市場加稅，20250403美國大幅加關(guān)稅使得市場對橡膠需求的預(yù)期大幅轉(zhuǎn)差。導(dǎo)致膠價大幅下跌。利空。
◆收儲預(yù)期：市場的收儲預(yù)期在5-10萬噸。利多。如果收儲，市場預(yù)期可能再次提振。
◆中國天然橡膠協(xié)會于2025年4月2日在上海召開天然橡膠商業(yè)收儲機(jī)制建設(shè)座談會。據(jù)悉，本次會議將圍繞商業(yè)收儲規(guī)模的動態(tài)調(diào)節(jié)機(jī)制、企業(yè)協(xié)同儲備模式的構(gòu)建及相關(guān)政策支持等核心議題展開深入研討。
◆ 2月13日橡膠顯著上漲。2月13日盤后傳聞國儲收儲2萬噸全乳膠。無法驗(yàn)證消息真?zhèn)巍?br> ◆后期收儲的數(shù)量，對行情影響比較大。持續(xù)關(guān)注。
◆加關(guān)稅和收儲均為事件驅(qū)動策略。對交易者臨場反應(yīng)能力依賴度高。
◆截至2025年3月30日，中國天然橡膠社會庫存137.9萬噸，環(huán)比增加0.9萬噸，增幅0.6%。中國深色膠社會總庫存為82.2萬噸，環(huán)比增1.6%。
◆ 2025年1-2月中國進(jìn)口天然及合成橡膠合計142.4萬噸，2024年為115.5萬噸，同比增26.9萬噸，同比增23.3%。1-2月份天然橡膠總進(jìn)口量109.16萬噸，2024年90.96萬噸，同比增18.19萬噸，同比增加19%。進(jìn)口增加顯著。
◆空方的主要關(guān)注點(diǎn)是輪胎廠冬儲結(jié)束后，季節(jié)性買貨淡季。膠價按照季節(jié)性容易跌。
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