>> 方正中期期貨-養(yǎng)殖油脂產(chǎn)業(yè)鏈周度策略報告-250420
| 上傳日期： |
2025/4/21 |
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| 6810KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,侯芝芳,王一博 |
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豆二、豆粕：本周豆粕主力合約震蕩下跌。近期現(xiàn)貨市場走弱帶動基差和期貨下行。而中美貿(mào)易摩擦帶來的遠月利多驅(qū)動較好，疊加飼料消費逐步好轉(zhuǎn)，豆粕期貨價格下方空間有限，現(xiàn)貨、近月基差、近月期貨預(yù)計偏弱走勢。近月利空驅(qū)動持續(xù)，而遠月利好驅(qū)動顯現(xiàn)，豆粕遠月合約不宜過分看空，可考慮空豆粕05合約、多豆粕09合約的反套操作。豆粕主力09合約壓力位關(guān)注3200-3250元/噸，支撐位關(guān)注2980-3000元/噸。豆二主力09合約利多驅(qū)動持續(xù)，壓力位關(guān)注3700-3750，支撐位關(guān)注3500-3550元/噸。
豆一：本周豆一價格高位下跌，東北市場國產(chǎn)豆高價下實際成交有限，基層余糧逐步清空，購銷進度明顯快于去年。當(dāng)前高價格背景下，下游需求清淡，導(dǎo)致部分地區(qū)賣糧主體增加，多頭情緒熱度下降。挺價心態(tài)降溫，豆一考慮空單持有，關(guān)注4150-4160元/噸區(qū)間關(guān)鍵壓力位，支撐位關(guān)注3900-3950元/噸。
花生：近期某大型壓榨企業(yè)部分分廠新增入市收購，入市收購壓榨廠數(shù)量增多對油料花生需求形成托底，但收購價格仍偏低，部分壓榨廠指標較為嚴格，市場看漲情緒受挫，關(guān)注壓榨企業(yè)收購策略變動。塞內(nèi)加爾開關(guān)時間較常年明顯偏晚，且蘇丹、塞內(nèi)進口花生無明顯性價比優(yōu)勢，預(yù)期本年度國內(nèi)進口花生到港延遲且量偏少。主產(chǎn)國有一定出口需求，后期關(guān)注產(chǎn)地報價是否有松動。國內(nèi)北方產(chǎn)區(qū)余貨比例同比近持平，供應(yīng)壓力不大，近期部分地區(qū)農(nóng)忙，上貨量不大，但天氣后續(xù)逐步轉(zhuǎn)暖，五一前后基層或有季節(jié)性拋售需求。主產(chǎn)區(qū)花生逐步步入播種季，花生玉米比價有一定回落，但花生比較種植收益尚可，種植面積預(yù)期處于高位，關(guān)注新季花生播種情況?？諉纬钟?，支持位附近部分止盈，10合約支撐7800-7830，壓力8284-8294.
豆油：本周豆油價格震蕩反彈，豆油自身庫存下降明顯，豆油易漲難跌。豆油庫存持續(xù)下降，生柴消費向好，豆油09合約多單考慮繼續(xù)持有。豆油主力09合約支撐位關(guān)注7600-7650元/噸，壓力位關(guān)注7850-7900元/噸。
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