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事項(xiàng)：
　　2025年4月25日，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，要持續(xù)用力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。繼續(xù)實(shí)施地方政府一攬子化債政策，加快解決地方政府拖欠企業(yè)賬款問題。加力實(shí)施城市更新行動(dòng)，有力有序推進(jìn)城中村和危舊房改造。加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，加大高品質(zhì)住房供給，優(yōu)化存量商品房收購政策，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)。
　　國信地產(chǎn)觀點(diǎn)：1）房地產(chǎn)表述更新為持續(xù)鞏固市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，肯定了此前政策帶來的企穩(wěn)效果。2）城改變棚改趨勢(shì)漸明，城中村改造是2025年房地產(chǎn)最明確的政策方向。3）加大高品質(zhì)住房供給適應(yīng)人民居住需要，也避免新房與二手房同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。4）投資建議：4月中央政治局會(huì)議地產(chǎn)相關(guān)表述雖有更新，但政策發(fā)力方向整體延續(xù)此前基調(diào)，一方面城中村改造拉動(dòng)購房需求，另一方面高品質(zhì)住宅改善新房供給。我們預(yù)期，為實(shí)現(xiàn)持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)的目標(biāo)，后續(xù)地產(chǎn)政策出臺(tái)的節(jié)奏和力度值得期待，地產(chǎn)股仍然具備博弈機(jī)會(huì)。個(gè)股端，推薦貝殼W、我愛我家、綠城中國、中國海外宏洋集團(tuán)等。5）風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地效果不及預(yù)期；外部環(huán)境變化等因素致行業(yè)基本面超預(yù)期下行；房企信用風(fēng)險(xiǎn)事件超預(yù)期沖擊。