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報(bào)告導(dǎo)讀：
　　上周焦煤焦炭呈現(xiàn)震蕩偏弱格局。
　　空頭：1、鋼廠對原料采購意愿回落，原料庫存繼續(xù)下移，影響焦炭庫存累積，二輪提降情緒加重。月底山東地區(qū)部分焦化產(chǎn)能有關(guān)停計(jì)劃，整體供應(yīng)有所減量，后期需關(guān)注終端需求及鐵水產(chǎn)量變動(dòng)情況。
　　煤焦絕對價(jià)格難言底部出現(xiàn)，雖然估值已處于相對低位，但下行驅(qū)動(dòng)仍存。首先，供應(yīng)環(huán)節(jié)的寬松態(tài)勢是市場較為悲觀的主要原因，國內(nèi)煤礦由于近期所出現(xiàn)的倒工作面和事故檢修，使得產(chǎn)量出現(xiàn)了小幅的下移，但其僅僅是從生產(chǎn)節(jié)奏上對焦煤產(chǎn)量造成影響，生產(chǎn)能力并未受到約束。此外，即便階段性供應(yīng)收緊，上游煤礦端卻仍在累庫，競拍表現(xiàn)同樣以跌價(jià)流拍為主，反映出隨著下游步入淡季，剛需補(bǔ)庫的力度也隨之轉(zhuǎn)弱。綜合來看，受市場情緒影響，煤焦仍將作為黑色中的空配品種，以震蕩偏弱對待。