>> 方正中期期貨-鐵合金日度策略-250526
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
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| 2017KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
段智棧 |
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【重要資訊】
1.當(dāng)?shù)貢r間25日，美國總統(tǒng)特朗普表示，歐盟請求將關(guān)稅談判期限延長至7月9日，他已同意這一請求。特朗普稱，本次與歐盟就關(guān)稅問題的談話“非常愉快”。
2.當(dāng)?shù)貢r間5月25日下午，國務(wù)院總理李強在雅加達出席在印度尼西亞中資企業(yè)座談會。國家能源集團、華為公司、上汽集團、新希望集團、青山控股集團、TCL科技集團等企業(yè)參加。
3.山西臨汾鄉(xiāng)寧焦煤集團部分主焦煤及瘦煤價格下調(diào)80元/噸，其中，低硫主焦煤（A10 S0.4 G80）下調(diào)80元/噸至現(xiàn)匯價1150元/噸，低硫瘦煤（A10.5 S0.7 G70）下調(diào)80元/噸至現(xiàn)匯價1090元，低硫瘦煤（A10 S0.5 G65）下調(diào)80元/噸現(xiàn)匯價1025元，低硫瘦煤（A10 S0.3 G35）下調(diào)80元/噸至現(xiàn)匯價950元，高硫主焦煤（A12 S3.2 G75）下調(diào)80元/噸至現(xiàn)匯價730元/噸，另有40-60元/噸的量價優(yōu)惠政策，自2025年5月26日起執(zhí)行。
4.焦炭開啟第二輪提降，唐山、邢臺、天津、石家莊地區(qū)主流鋼廠計劃對濕熄焦炭價格下調(diào)50元/噸、干熄焦下調(diào)55元/噸，2025年5月28日零時起執(zhí)行。
錳硅：
【市場邏輯】
錳礦發(fā)運擾動下跌節(jié)奏，硅錳供應(yīng)端持續(xù)收縮，但壓力主要來自需求端，目前仍是供需寬松狀態(tài)，且隨著后期鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落，供應(yīng)的壓力也會進一步增大。成本方面，港口貿(mào)易商挺價，錳礦價格暫未進一步下跌，但近期南非礦發(fā)運大幅增加，帶動全球發(fā)運回升，且South32發(fā)運恢復(fù)，隨著后期到港量增加，錳礦價格壓力仍在。南非批準(zhǔn)的《關(guān)鍵礦產(chǎn)與金屬戰(zhàn)略》中包括錳礦，關(guān)注南非錳礦發(fā)運情況。
【交易策略】
硅錳需求壓力仍在，目前港口價格暫穩(wěn)，但后期到港增加對錳礦壓力加大，錳硅以逢高空操作為主，期權(quán)方面可嘗試賣出虛值看跌期權(quán)，留出部分安全區(qū)間。下方關(guān)注5600-5620元/噸支撐，上方關(guān)注壓力區(qū)間5980-6000元/噸壓力。
硅鐵：
【市場邏輯】
硅鐵走勢在黑色中較強，表現(xiàn)相對抗跌，但基本面上，硅鐵仍維持供需寬松狀態(tài)。硅鐵需求端確定性弱勢，雖鋼廠利潤尚可，成材表觀需求保持韌性，但鐵水產(chǎn)量邊際走弱，對硅鐵需求預(yù)期進一步下行。在供應(yīng)端，硅鐵供應(yīng)減量明顯，導(dǎo)致工廠庫存延續(xù)去化態(tài)勢，但整體庫存仍處于歷史高位。硅鐵價格可能進一步走弱跌破成本支撐，但從長期看這種現(xiàn)象不具備持續(xù)性，下跌空間或相對有限。
【交易策略】
硅鐵需求邊際走弱，雖硅鐵價格接近成本，但目前仍是空頭趨勢有跌破成本可能，短期以逢高空為主，下方關(guān)注5300-5320元/噸附近支撐位，上方關(guān)注5600-5620元/噸附近壓力位。
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