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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250530
上傳日期:   2025/5/30 大?。?/td>   1323KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債過半行業(yè)下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.06%、上證綜指環(huán)比下降0.47%、深證成指環(huán)比下降0.85%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.96%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.45%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降1.03%。
  市場風格:大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降1.09%、大盤價值環(huán)比上漲0.14%、中盤成長環(huán)比下降1.18%、中盤價值環(huán)比下降0.23%、小盤成長環(huán)比下降1.16%、小盤價值環(huán)比下降0.48%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒升溫??赊D(zhuǎn)債市場成交額為589.88億元,環(huán)比增長3.21%;萬得全A總成交額為11642.46億元,環(huán)比減少4.05%;滬深兩市主力凈流出352.62億元,十年國債收益率環(huán)比降低1.65bp至1.67%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為118.66元,環(huán)比昨日上升0.01%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為161.33元,環(huán)比下降1.11%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為110.07元,環(huán)比上升0.04%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為120.04元,環(huán)比上升0.02%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比22.25%,較昨日環(huán)比下降1.27pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比37.50%,較昨日上升1.06pct;收盤價在100元以下的個券有10只。價格中位數(shù)為120.27元,環(huán)比昨日下降0.26%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為22.21%,環(huán)比昨日下降0.15pct;整體加權(quán)平價為88.61元,環(huán)比昨日下降0.39%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為4.78%,環(huán)比下降1.17pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為90.09%,環(huán)比上升1.41pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為20.16%,環(huán)比上升0.40pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半,共計25個行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為汽車(-1.91%)、電子(-1.85%)、機械設備(-1.81%);漲幅前三位行業(yè)為農(nóng)林牧漁(+1.20%)、銀行(+0.64%)、醫(yī)藥生物(+0.37%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計18個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為通信(-2.33%)、汽車(-1.23%)、家用電器(-1.14%);漲幅前三位行業(yè)為建筑材料(+3.21%)、銀行(+0.80%)、農(nóng)林牧漁(+0.76%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比+0.36%、制造環(huán)比-0.68%、科技環(huán)比-0.92%、大消費環(huán)比-0.51%、大金融環(huán)比+0.54%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比+1.1pct、制造環(huán)比+1.8pct、科技環(huán)比+0.39pct、大消費環(huán)比+1.6pct、大金融環(huán)比+1.6pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比-0.19%、制造環(huán)比-1.91%、科技環(huán)比-1.04%、大消費環(huán)比-1.20%、大金融環(huán)比+0.59%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比+0.46pct、制造環(huán)比-0.86pct、科技環(huán)比-1.3pct、大消費環(huán)比-0.69pct、大金融環(huán)比+0.6pct。
  風險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等
  
  
 
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