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航運方面，亞洲-巴西航線集運運費周環(huán)比上漲100%，全球新造船訂單量降至4年來最低水平；航空方面，2025年端午假期民航客運量達(dá)到563萬人次，前五月全國累計新開101條國際航空貨運航線；端午假期南航物流累計保障貨郵1.1萬噸，端午假期全國快遞業(yè)包裹量同比增長15.4%。
　　核心觀點：
　?、侔臀骺捎么缓图b箱日益短缺，亞洲-巴西航線集運運費周環(huán)比上漲100%。受中美兩國宣布為期90天的關(guān)稅暫緩和下半年的美國黑色星期五、假日季等因素影響，部分船只被緊急調(diào)往需求明顯增加的亞洲-美國航線，導(dǎo)致亞洲至巴西航線運力驟減，運價在一周內(nèi)環(huán)比大幅上漲100%至3300美元/集裝箱。全球新船訂單量已跌至4年低點，航運業(yè)已普遍彌漫著謹(jǐn)慎情緒。受宏觀經(jīng)濟壓力、日益復(fù)雜的法規(guī)要求及地緣政治不確定性加劇等因素影響，2025年前4個月全球新船訂單量僅439艘，較2024年同期的980艘銳減。②2025年端午假期民航客運量達(dá)到563萬人次，前五月全國累計新開101條國際航空貨運航線。機票銷售平臺接航司通知，自2025年6月5日（含出票日期）起，調(diào)整國內(nèi)航線旅客運輸燃油附加費征收標(biāo)準(zhǔn)。今年以來我國國際航空貨運網(wǎng)絡(luò)繼續(xù)織密，截至5月底，今年累計新開國際航空貨運航線為101條。③端午假期南航物流累計保障貨郵1.1萬噸，端午假期全國快遞業(yè)包裹量同比增長15.4%。根據(jù)《中國民航報》報道，今年端午假期期間（5月31日-6月2日），南航物流累計運輸貨郵超1.1萬噸，相比去年端午期間有較為明顯的增長。國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年端午假期期間，全國郵政快遞業(yè)共攬收快遞包裹15.11億件，同比增長19.4%。
　　行業(yè)高頻動態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤：
　　①航空物流：2025年5月期間，中國至亞太航線整體運價趨勢平穩(wěn)。②航運港口：內(nèi)貿(mào)集運運價指數(shù)下降，干散貨運價上升。③快遞物流：2025年4月快遞業(yè)務(wù)量同比上升19.10%，快遞業(yè)務(wù)收入同比增加10.80%。④航空出行：2025年5月第四周國際日均執(zhí)飛航班1698.43次，環(huán)比-1.39%，同比+16.50%。⑤公路鐵路：5月26日-6月1日，全國高速公路累計貨車通行5200.8萬輛，環(huán)比下降6.14%。⑥交通新業(yè)態(tài)：2025年Q1，聯(lián)想PC電腦出貨量達(dá)1520萬臺，同比上升10.95%，市場份額環(huán)比下降0.3pct。
　　投資建議：
　　建議關(guān)注設(shè)備與制造業(yè)工業(yè)品出口鏈條，推薦中遠(yuǎn)海特、招商輪船、華貿(mào)物流，建議關(guān)注東航物流、中國外運。
　　關(guān)注低空經(jīng)濟賽道趨勢性投資機遇。建議關(guān)注中信海直。
　　關(guān)注郵輪及水上輪渡主題性投資機會。建議關(guān)注渤海輪渡、海峽股份。
　　關(guān)注電商快遞投資機會。推薦順豐控股、極兔速遞、韻達(dá)股份。建議關(guān)注中通快遞、申通快遞。
　　關(guān)注航空行業(yè)投資機會。建議關(guān)注中國國航、南方航空、春秋航空、東方航空、吉祥航空、華夏航空、海航控股。
　　風(fēng)險提示：
　　航運價格大幅波動，航空需求不及預(yù)期，快遞價格競爭加劇，交通運輸政策變化等產(chǎn)生的風(fēng)險。