>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品周報：蘋果套袋后期產(chǎn)量趨明，紅棗止跌企穩(wěn)關注生長異動-250615
| 上傳日期： |
2025/6/15 |
大小： |
2217KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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蘋果觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，本周收盤蘋果2510合約7585元/噸，環(huán)比下跌121元/噸，跌幅1.57%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨方面，山東棲霞地區(qū)80#一二級現(xiàn)貨價格8200元/噸，環(huán)比上周持平，現(xiàn)貨基差AP10+615，環(huán)比上漲121元/噸。陜西延安地區(qū)70#半商品現(xiàn)貨價格9600元/噸，環(huán)比上周持平，現(xiàn)貨基差AP10+2015，環(huán)比上漲121元/噸。
近期市場資訊，截至2025年6月11日，全國主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫庫存量為127.46萬噸，環(huán)比上周減少10.74萬噸，走貨速度較上周放緩，同比有所減慢，當前庫存仍處于近五年低值。產(chǎn)區(qū)方面，周內(nèi)主產(chǎn)區(qū)晚富士價格整體穩(wěn)定，好貨價格偏硬。本周套袋農(nóng)忙階段，庫內(nèi)走貨有所放緩，整體去庫環(huán)比上周略慢。分產(chǎn)區(qū)來看，本周山東產(chǎn)區(qū)整體客商數(shù)量不多，客商仍青睞性價比高的貨源，整體走貨不快。棲霞個別鄉(xiāng)鎮(zhèn)價格略有松動，交易集中于棲霞產(chǎn)區(qū)，以發(fā)市場為主，電商部分采購3塊以下貨源，目前農(nóng)忙階段，整體交易清淡。新季蘋果大面積套袋，后期關注套袋進度及天氣情況。陜西產(chǎn)區(qū)交易仍集中于陜北地區(qū)，氣調(diào)庫剩余貨源較多，其余產(chǎn)區(qū)基本清庫。周內(nèi)主要以客商自行發(fā)前期自存貨源為主，庫內(nèi)交易有限，價格合適貨源難尋，個別庫中出現(xiàn)水爛點等問題，但整體質(zhì)量問題不大，存貨商要價暫未有明顯松動。果農(nóng)多進入套袋農(nóng)忙階段，庫內(nèi)包裝工人略顯緊張。甘肅產(chǎn)區(qū)走貨速度放緩。目前剩余貨源多集中在大型果業(yè)公司及大儲存商手中，自提發(fā)貨為主，調(diào)貨交易不多。山西產(chǎn)區(qū)貨源剩余不多，成交放緩。副產(chǎn)區(qū)基本處于清庫階段，整體行情變化不大。銷區(qū)方面，廣東批發(fā)市場本周到車數(shù)量整體明顯減少，隨著氣溫升高，瓜果類銷售增多，沖擊蘋果市場走貨，終端消化略有放緩，二三級批發(fā)商維持按需拿貨，但中轉(zhuǎn)庫積壓不多。
市場分析
蘋果銷售處于淡季，瓜果類及消暑類水果需求逐漸增加，蘋果走量下滑。目前產(chǎn)區(qū)處于套袋農(nóng)忙階段，看貨客商數(shù)量減少，客商自行發(fā)貨為主，走貨明顯放緩，因前期去庫節(jié)奏較快，目前走貨速度慢于去年同期，少量持貨商略存抗價惜售情緒；晚富士產(chǎn)區(qū)出庫較期前略緩慢，西部客商貨源較為集中，看貨客戶減少，大企業(yè)自行發(fā)貨較多，少量持貨商略存抗價惜售情緒；山東整體交易略有減少，客商按需補貨為主，性價比高的貨源成交尚可，大果走貨不快，果農(nóng)惜售情緒松動。銷區(qū)到車量減少，市場走貨一般，性價比較高的貨源走貨尚可。當前蘋果剩余庫存處于五年低位，去庫壓力不大。價格方面，周內(nèi)主產(chǎn)區(qū)晚富士價格整體穩(wěn)定，好貨價格偏硬。整體來看，蘋果下游需求弱勢難改，時令水果種類及上貨量增加，對蘋果沖擊明顯。蘋果產(chǎn)區(qū)市場淡季成交不佳，客商收購心態(tài)謹慎，收購量下降。目前庫存水平處于低位，存貨商仍有抗價情緒，預計短期價格整體以穩(wěn)為主。后期警惕因貨源質(zhì)量下降產(chǎn)生的價格松動。新季蘋果大面積進入套袋階段，關注后期套袋后的產(chǎn)量預期變動。
策略
中性。當前蘋果減產(chǎn)預期隨著套袋階段減弱，需持續(xù)關注低庫存與弱需求的博弈以及套袋結束后的產(chǎn)量數(shù)據(jù)。
風險
產(chǎn)區(qū)天氣情況、貨源質(zhì)量問題、銷區(qū)走貨情況
紅棗觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，本周紅棗2509合約小幅上漲，截至6月13日，收盤價8910元/噸，環(huán)比上漲90元/噸，漲幅1.02%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨方面，2024產(chǎn)季新疆灰棗收購價格集中在4.50-5.50元/公斤，收購均價參考5.33元/公斤。河北一級灰棗現(xiàn)貨價格8300元/噸，環(huán)比上周持平，現(xiàn)貨基差CJ09-610，環(huán)比下跌90。
近期市場資訊，新季紅棗方面，本周新疆主產(chǎn)區(qū)氣溫在19-36度，主產(chǎn)區(qū)的紅棗逐漸進入環(huán)割期，部分產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)風沙天氣，整體來看棗樹生長正常，若羌、喀什地區(qū)環(huán)割進度較快，阿克蘇、阿拉爾地區(qū)環(huán)割略慢，目前整體環(huán)割進度在2成附近，關注坐果情況及天氣變化，預計七月中上旬二茬花坐果情況將逐漸明朗。由于2024產(chǎn)季紅棗產(chǎn)量較大，棗樹存在過渡透支的問題，新季生長的潛在隱患增加，所以需要關注新季紅棗的生長情況。銷區(qū)市場，總庫存為近年來高位，當前處于傳統(tǒng)淡季，時令水果供應不斷增加，滋補需求減弱，紅棗購銷氛圍清淡。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，河北崔爾莊市場，超特10.50-11.50元/公斤，特級9.00-9.70元/公斤（基準交割品），一級7.80-8.50元/公斤，二級7.20-7.30元/公斤，三級5.80-6.20元/公斤，實際成交根據(jù)產(chǎn)地、質(zhì)量不同價格不一。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計，本周36家樣本點物理庫存在10693噸，較上周減少15噸，樣本點庫存消費減少。
市場分析
紅棗2509合約進入淡季后在高庫存、生長期未見異常等多重條件下連續(xù)三個月震蕩下行，從上周開始連續(xù)兩周小幅反彈，有止跌企穩(wěn)的跡象。2024年紅棗豐產(chǎn)超預期，市場對紅棗基本面無明顯分歧。當前處于年度消費的低位，期現(xiàn)貨價格均處于歷史低位，交易氛圍清淡。本周新疆主產(chǎn)區(qū)的棗樹逐漸進入環(huán)割期，棗樹是喜光作物，每天需要至少11～12小時的日照，適宜的溫度和濕度條件對坐果比較重要，過于干旱或溫度過低都會影響產(chǎn)量和質(zhì)量，
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