>> 方正中期期貨-貴金屬周度策略-250615
| 上傳日期： |
2025/6/16 |
大小： |
1947KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁海寬 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情回顧】
國內(nèi)貴金屬期貨本周走勢分化，滬金主力合約累計上漲1.42%收于794.36元/克，滬銀主力合約累計下跌0.67%收于8791元/千克，沖高回落。外盤方面，避險需求驅(qū)動下本周金銀比重新走高，倫敦現(xiàn)貨黃金價格累計上漲3.73%報3433美元/盎司，倫敦現(xiàn)貨白銀價格累計上漲0.89%報36.299美元/盎司，漲幅較上周收窄。
【市場邏輯】
當?shù)貢r間12日凌晨，以色列對伊朗發(fā)動襲擊，以色列國防部長卡茨宣布國內(nèi)進入特殊狀態(tài)。以空軍正在對伊朗境內(nèi)數(shù)十個與核計劃和其他軍事設施相關(guān)的目標發(fā)動空襲，周末伊朗對以色列進行反擊，中東地區(qū)緊張局勢持續(xù)升級。市場避險情緒升溫，黃金價格上漲，白銀價格短期承壓。美國5月通脹數(shù)據(jù)低于預期，進一步臨近美聯(lián)儲2%的目標值，其中汽車和服裝價格下降是導致5月核心CPI的讀數(shù)低于預期的主要原因，此前一些預測者曾認為這兩項在5月份會顯示出關(guān)稅的早期影響。另外5月份美國消費者對未來一年，三年和五年的通脹率預測中值全線下降，為2024年來首次。其中一年期通脹預期降溫最明顯。交易員加大對美聯(lián)儲9月開始降息的押注，美元指數(shù)一度跌破98關(guān)口，再創(chuàng)年內(nèi)新低。但隨著原油價格的大幅上漲，通脹壓力或?qū)⒕硗林貋?，美元指?shù)止跌反彈。年初以來國內(nèi)光伏搶裝明顯，用銀需求大幅增加。1-4月國內(nèi)光伏累計新增10493萬千瓦，同比大增75%，白銀全球顯性庫存降至低位水平，白銀自身商品屬性支持其未來價格再度補漲。
【交易策略】
操作上，地緣政治沖突升溫，市場避險情緒回歸，金銀比再度走高。在美元信用受損，美債規(guī)模不斷增加的背景下，金銀中長期上行邏輯未改，回調(diào)過程可注意低吸機會。滬銀下方第一支撐區(qū)間8400-8500元/千克，上方壓力區(qū)間8900-9000元/千克，滬金下方第一支撐區(qū)間780-790元/克，上方壓力區(qū)間800-820元/克。期權(quán)方面可嘗試買入深度虛值金銀遠月看漲期權(quán)。
|
|
