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食飲觀點：“違規(guī)吃喝”政策糾偏信號顯現(xiàn)，板塊重塑預(yù)期。新消費行情延續(xù)，關(guān)注股價低位/低估值及后續(xù)有催化的潛力標的，后續(xù)催化仍關(guān)注“食品板塊品類紅利”、“會員商超等新渠道驅(qū)動”、“保健品新熱點”等三方面。以白酒為代表的傳統(tǒng)消費或承壓、當前為香型龍頭配置策略。食品當前推薦新乳業(yè)、鹽津鋪子、勁仔食品，關(guān)注衛(wèi)龍美味、有友食品；白酒當前推薦貴州茅臺、山西汾酒。
　　白酒板塊：本周以新華社為代表的中央媒體對“違規(guī)吃喝”的一刀切行為進行糾偏，有效扭轉(zhuǎn)市場對于白酒板塊的預(yù)期，白酒板塊當前仍處低位，優(yōu)選品牌勢能較強的香型龍頭酒企。重視內(nèi)需配置價值，看好白酒龍頭個股的中期配置布局機會：①香型龍頭優(yōu)先推薦貴州茅臺/五糧液/山西汾酒；②短期仍推薦大眾價位較強勢/有份額提升邏輯的古井貢酒/今世緣/迎駕貢酒；③中期推薦當前估值較低、彈性較大的瀘州老窖等。
　　大眾品板塊：新消費行情延續(xù)，關(guān)注股價低位/低估值及后續(xù)有催化的潛力標的。后續(xù)催化仍關(guān)注“食品板塊品類紅利”、“會員商超等新渠道驅(qū)動”、“保健品新熱點”等三方面，全年仍持續(xù)推薦零售變革大年和成本周期帶來的食飲投資機會，龍頭個股優(yōu)先。短期關(guān)注電商占比較高標的的618數(shù)據(jù)，啤酒等酒類受政策影響下短期需求或承壓。推薦標的：新乳業(yè)、鹽津鋪子、勁仔食品、妙可藍多、東鵬飲料、伊利股份、古茗、蜜雪集團、萬辰集團、青島啤酒（A+H）、安井食品、巴比食品、立高食品，關(guān)注衛(wèi)龍美味、有友食品、茶百道、金達威、鍋圈、光明肉業(yè)、燕京啤酒、農(nóng)夫山泉、華潤啤酒。
　　6月14日~6月20日，5個交易日滬深300指數(shù)下跌0.45%，啤酒（+2.34%）、白酒（+1.08%）漲幅居前，調(diào)味發(fā)酵品（-4.22%）、休閑食品（-3.80%）跌幅居前。
　　【白酒板塊】白酒待筑底拐點，優(yōu)選香型龍頭酒企
　　板塊回顧：本周白酒板塊表現(xiàn)平穩(wěn)
　　6月14日~6月20日，5個交易日滬深300指數(shù)下跌0.45%，白酒板塊上漲1.08%。具體來看，白酒板塊中，皇臺酒業(yè)（+11.41%）、金種子酒（+9.78%）、迎駕貢酒（+7.52%）漲幅居前，口子窖（-0.40%）、天佑德酒（-0.87%）、華致酒行（-5.34%）跌幅居前。
　　白酒觀點更新：糾偏信號顯現(xiàn)，重視白酒左側(cè)布局機會+啤酒龍頭回調(diào)機會
　　本周酒類板塊股價回升，主因?qū)τ凇斑`規(guī)吃喝”的糾偏持續(xù)推進，繼6月17日人民網(wǎng)發(fā)布“禁止違規(guī)吃喝，不是吃喝都違規(guī)”的專題評論后，6月19日晚新華社發(fā)布時評“整治違規(guī)吃喝，不是一陣風不能一刀切”，6月20日早求是網(wǎng)發(fā)布評論“禁違規(guī)吃喝，不是禁正常餐飲”。
　　我們認為本周以新華社為代表的中央媒體對“違規(guī)吃喝”的層層加碼、一刀切行為進行糾偏，一定程度上有效扭轉(zhuǎn)市場對于白酒板塊的預(yù)期，盡管短期茅五批價、白酒業(yè)績?nèi)猿袎?，但在估值低位的背景下白酒板塊或迎左側(cè)布局機會。此外，當前糾偏對啤酒等大眾酒類消費的預(yù)期修復更為顯著，疊加啤酒旺季銷量或迎低基數(shù)下修復，全年業(yè)績確定性較強，短期估值或有望修復。
　　貴州茅臺更新：向平、張貴超被推薦為茅臺集團副總經(jīng)理人選
　　據(jù)酒類媒體“微酒”公眾號報道，6月19日，遵義發(fā)布公眾號發(fā)布《貴州省人民政府關(guān)于向平等職務(wù)調(diào)整的通知》。內(nèi)容顯示，貴州省人民政府同意：推薦向平、張貴超為中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司副總經(jīng)理人選。
　　五糧液更新：五糧液已穩(wěn)健增長10年，未來5年到10年將繼續(xù)穩(wěn)健增長
　　據(jù)酒類媒體“微酒”公眾號報道，6月17日，五糧液發(fā)布《致五糧液消費者的告知書（三）》。告知書稱，五糧液從未銷售過“光瓶第八代五糧液”產(chǎn)品，此類產(chǎn)品違反《食品安全法》規(guī)定，并涉嫌假冒。此外告知書透露，自《致五糧液消費者的告知書（二）》發(fā)布以來，五糧液與電商平臺共查實并通過電商平臺取締售假店鋪261家，下架侵權(quán)鏈接6431條。今年1-5月，五糧液累計為電商平臺消費者提供1610瓶五糧液產(chǎn)品的免費鑒定服務(wù)，經(jīng)鑒定，其中假冒產(chǎn)品268瓶，占鑒定總數(shù)的16.65%。
　　6月20日上午，宜賓五糧液股份有限公司在四川宜賓召開2024年度股東大會，本次大會以“同心聚力強根基和美同行啟新程”為主題。會上，五糧液集團（股份）公司黨委書記、董事長曾從欽從穩(wěn)健、卓越、出圈、變革、回報五個關(guān)鍵詞對五糧液過去一年工作進行了總結(jié)和回顧。曾從欽特別強調(diào)，五糧液已經(jīng)連續(xù)10年保持穩(wěn)健增長，今年一季度也依然保持穩(wěn)健增長，未來5年10年還將保持這樣的穩(wěn)健增長。五糧液將奮力建設(shè)一流的經(jīng)營班子和人才體系，強化市場化思維，全面推動經(jīng)營班子和團隊市場化轉(zhuǎn)型、專業(yè)化建設(shè)。
　　江蘇白酒更新：國緣V3成為“蘇超”官方戰(zhàn)略合作伙伴，洋河贊助宿遷隊
　　據(jù)酒類媒體“微酒”公眾號報道，近期“蘇超”（江蘇省首屆城市足球聯(lián)賽）火爆出圈。今世緣、洋河、雙溝均針對“蘇超”展開營銷。今世緣國緣V3拿下“蘇超”官方戰(zhàn)略合作伙伴席位；洋河全程贊助宿遷隊，在全省賽場外擺開“龍蝦宴”；雙溝發(fā)起“蘇超X蘇酒”全民創(chuàng)作征集令。
　　水井坊更新：