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在供應(yīng)端，上半年全國煤炭產(chǎn)量在山西的推動(dòng)下，增幅明顯，新疆煤炭產(chǎn)量增幅也同樣較大，只是基數(shù)以及增幅不及山西，對產(chǎn)量增幅貢獻(xiàn)并不太大，但新疆煤炭儲(chǔ)量豐富，后期在傳統(tǒng)三西地區(qū)產(chǎn)量觸及天花板情況下，新疆在未來或是主要的煤炭產(chǎn)量增長來源。由于去年下半年整體產(chǎn)量并未受明顯影響，今年下半年煤炭產(chǎn)量累計(jì)增幅縮小，尤其是在完成年度任務(wù)后，年底產(chǎn)量會(huì)環(huán)比下降，焦煤供應(yīng)端的壓力在逐步減少。
　　在需求端，受地產(chǎn)拖累，需求繼續(xù)減少，但在具體數(shù)據(jù)上可以看出，需求并不像想象中的悲觀。價(jià)格跌幅和需求表現(xiàn)差距過大，主要原因在經(jīng)濟(jì)增長承壓下行情況下，各行各業(yè)為保利潤，統(tǒng)一向上游尋求讓利，壓縮中間環(huán)節(jié)利潤空間。下半年需求同比不會(huì)有明顯好轉(zhuǎn)，但環(huán)比變化明顯，三季度由于高溫多雨氣候影響，雙焦整體需求仍將偏弱，但四季度限制因素減弱以及年底趕工影響，需求環(huán)比會(huì)明顯增加。
　　上半年焦炭產(chǎn)量增長，但市場供需格局仍面臨一定壓力。一方面，焦化行業(yè)利潤表現(xiàn)弱勢，行業(yè)整體利潤仍在盈虧邊緣徘徊。另一方面，需求端的不確定性依然較大。鋼鐵行業(yè)作為焦炭的主要下游行業(yè)，其需求增長乏力。此外，海外市場需求也較為疲軟，印度實(shí)施焦炭進(jìn)口配額制度，印尼焦化產(chǎn)能的大幅投產(chǎn)進(jìn)一步加劇了海外市場的供應(yīng)壓力。
　　展望下半年，隨著煤價(jià)跌至低位，繼續(xù)下行空間有限，但受制于需求壓力，反彈幅度不會(huì)太大，但底部支撐漸顯，繼續(xù)大幅下跌反而會(huì)給出做多機(jī)會(huì)