>> 銀河證券-每日晨報(bào)-250701
| 上傳日期： |
2025/7/1 |
大?。?/td>
| 2158KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
宏觀(guān)∶暢想“十五五”的三大關(guān)鍵詞――“十五五”系列報(bào)告之一。第一個(gè)關(guān)鍵詞:承上啟下，把握“十五五”時(shí)期的階段性要求。第二個(gè)關(guān)鍵詞:堅(jiān)定不移，更加強(qiáng)調(diào)大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。第三個(gè)關(guān)鍵詞:因勢(shì)利導(dǎo)，進(jìn)一步強(qiáng)化消費(fèi)的基礎(chǔ)性作用。
宏觀(guān):6月PMI:積極和擔(dān)憂(yōu)都有哪些？6月份的PMI既有好消息也有令人擔(dān)憂(yōu)的方面，好消息是需求回到擴(kuò)張區(qū)間帶動(dòng)生產(chǎn)繼續(xù)上行，價(jià)格指數(shù)有所反彈，采購(gòu)指數(shù)站到榮枯線(xiàn)上，庫(kù)存也有所增加。以上信息反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)有足夠的韌性，在對(duì)等關(guān)稅暫緩和政策靠前發(fā)力的結(jié)合下，二季度經(jīng)濟(jì)比去年同期表現(xiàn)更有韌性，二季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷為“呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)，社會(huì)信心持續(xù)提振”。但另一方面，就業(yè)指數(shù)的下滑以及小企業(yè)的收縮也展現(xiàn)了目前微觀(guān)主體信心不足,5月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的下滑也表明企業(yè)的運(yùn)營(yíng)還是存在壓力。我們認(rèn)為在后續(xù)還是需要政策接續(xù)和內(nèi)生動(dòng)能修復(fù)來(lái)支撐經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展。7-8月暑期畢業(yè)季即將到來(lái)，1222萬(wàn)畢業(yè)生讓就業(yè)市場(chǎng)面臨較大壓力，4月政治局會(huì)議讓就業(yè)放在四穩(wěn)之首，就業(yè)或是推動(dòng)政策加力的重要觀(guān)測(cè)信號(hào)。下一步重點(diǎn)關(guān)注7月政治局會(huì)議。
cGS-NDI:政策與實(shí)踐共振，數(shù)字貨幣加速落地――數(shù)字經(jīng)濟(jì)周報(bào)（202506第3期)。本周焦點(diǎn):政策與實(shí)踐共振，數(shù)字貨幣加速落地。近期，央行數(shù)字貨幣、穩(wěn)定幣等數(shù)字貨幣領(lǐng)域重要事件頻發(fā)，市場(chǎng)關(guān)注度提升。一是美國(guó)《GENIUS法案》順利通過(guò)參議院審議，該法案是數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)首次獲得聯(lián)邦層面的法律規(guī)范，為穩(wěn)定幣市場(chǎng)發(fā)展與規(guī)范帶來(lái)新的契機(jī)與挑戰(zhàn)，或?qū)?duì)國(guó)際貨幣秩序、美元資產(chǎn)體系具有潛在重構(gòu)效應(yīng)。二是中國(guó)提出設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心，進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字人民幣的國(guó)際化運(yùn)營(yíng)與金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展。三是國(guó)泰君安國(guó)際證券交易牌照升級(jí)為可提供虛擬資產(chǎn)交易服務(wù),成為首家獲批加密貨幣交易的中資券商。
農(nóng)業(yè):5月母豬存欄環(huán)比略增，寵食出口量轉(zhuǎn)負(fù)――6月行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告。1）基于能繁母豬作用值及養(yǎng)殖效率的考慮，25年豬價(jià)同比或呈下行走勢(shì)，年內(nèi)相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行，疊加成本下行帶來(lái)的利潤(rùn)超預(yù)期，重點(diǎn)關(guān)注成本邊際變化顯著、資金面良好的優(yōu)質(zhì)豬企。2)寵物食品行業(yè)處成長(zhǎng)過(guò)程中，優(yōu)質(zhì)企業(yè)市占率呈提升趨勢(shì)。3）黃雞價(jià)格與豬價(jià)有一定相關(guān)性，且考慮自身供給端低位，后續(xù)價(jià)格存上行可能。4)可關(guān)注養(yǎng)殖鏈后周期及動(dòng)物疫苗相關(guān)企業(yè)。
|
|
