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何為浮息借？根據(jù)付息方式的不同，債券主要可分為零息債券、貼現(xiàn)債券、固息債券、浮息債券、利隨本清債券。浮息債券是發(fā)行時規(guī)定債券利率隨某個基準(zhǔn)市場利率定期浮動的債券，是由有固定中長期資金需要的主體發(fā)行的一般融資工具。浮息債掛鉤的基準(zhǔn)利率較為多元，基準(zhǔn)利率包括LPR，DR007和SHIBOR和一年定期存款利率，當(dāng)前我國浮息債以掛鉤DR007和LPR為主。
　　浮息債估值方法。相比固息債，浮息債估值更為復(fù)雜。關(guān)于如何進(jìn)行浮息債券估值，基本思想是采用現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法。根據(jù)中債金融估值中心的處理方法解決案例如下。對于這里以估價(jià)全價(jià)給出，相應(yīng)的估價(jià)凈公式減去對應(yīng)的應(yīng)計(jì)利息即可。對不處于最后付息周期的附息式浮動利率債券，以不含本金分期兌付、選擇權(quán)等特殊情況，且付息周期規(guī)則的債券起息日估值為例。
　　浮息借發(fā)展情況。我國浮息債起源較早，但由于其占比較低，受市場關(guān)注較少，因此在我國債券市場仍屬相對小眾品種。我國浮息債市場起始于1995年，共出現(xiàn)三次發(fā)行規(guī)模增長的時期，分別為1995-2000年、2002-2011年、2014-2021年，期間基準(zhǔn)利率類型不斷豐富；2022-2024年期間，由于市場利率處于較低水平，浮息債的需求減少，發(fā)行規(guī)模呈下降態(tài)勢。
　　浮息債市場現(xiàn)狀。當(dāng)前我國浮息債市場以掛鉤DR007和1年期LPR的政策性金融債為主，合計(jì)約3890億元，占市場總規(guī)模的78%。截至2025年6月，我國浮息債市場存量規(guī)模為4959億元，約占債券市場總規(guī)模的0.3%左右。而政策性金融債為我國浮息債市場最大品種，合計(jì)約3890億元，占全市場浮息債規(guī)模的78%，其參考利率主要以DR007和1年期LPR為主，存量規(guī)模分別為1930億元和1570億元；其他規(guī)模較大的品種為資產(chǎn)支持債券，合計(jì)約715億元，占全市場浮息債規(guī)模的14%。
　　浮息債發(fā)行帶來的積極影響。發(fā)展浮息債券市場，不僅符合國家關(guān)于“加快多層次債券市場發(fā)展”的要求，也進(jìn)一步豐富了債券市場的工具、增強(qiáng)債券市場的縱深。對于發(fā)行端來說，在降息周期下，浮動利率債券特別是信用債的發(fā)行有利于降低發(fā)行人融資成本，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。對于投資者而言，相較固息債，持有浮息債利率波動風(fēng)險(xiǎn)也較低。