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本周景氣度改善的方向主要在部分資源品、消費(fèi)服務(wù)和信息技術(shù)領(lǐng)域。上游資源品中，煤炭?jī)r(jià)格上漲，工業(yè)金屬庫(kù)存多數(shù)下行；中游制造領(lǐng)域，新能源和光伏產(chǎn)業(yè)鏈中鈷產(chǎn)品等價(jià)格上漲，6月重卡銷量同比增幅擴(kuò)大。信息技術(shù)中，DDR5價(jià)格上行。消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)域，白酒價(jià)格指數(shù)上行，空冰洗彩零售額四周滾動(dòng)同比增幅擴(kuò)大。受部分行業(yè)出口回補(bǔ)、擴(kuò)內(nèi)需政策效果持續(xù)顯現(xiàn)等因素影響6月制造業(yè)PMI環(huán)比回升。推薦景氣較高或有改善的煤炭、有色、汽車、家電、食品加工、通信等。
　　【本周關(guān)注】受部分消費(fèi)品制造業(yè)等出口回補(bǔ)、擴(kuò)內(nèi)需政策效果持續(xù)顯現(xiàn)等因素影響6月份制造業(yè)PMI環(huán)比回升，服務(wù)業(yè)景氣受淡季影響下行，建筑業(yè)環(huán)比提升。結(jié)構(gòu)上特征主要有：1）制造業(yè)出口同比承壓和擴(kuò)內(nèi)需政策發(fā)力兩者博弈，需求環(huán)比復(fù)蘇但仍然偏弱，生產(chǎn)與采購(gòu)端延續(xù)回暖，銷售偏弱庫(kù)存積壓，原材料價(jià)格受地緣政治影響有所上漲，進(jìn)一步拖累利潤(rùn)；2）制造業(yè)細(xì)分行業(yè)中，大宗商品中石油加工、化工、非金屬景氣上行，鋼鐵、有色下滑；中游專用設(shè)備、醫(yī)藥、汽車受益于訂單回暖和低基數(shù)環(huán)比提升，由于出口承壓，通用設(shè)備、金屬制品、TMT和電氣機(jī)械環(huán)比回落；3）下游出行服務(wù)受淡季影響需求下行，餐飲、住宿、運(yùn)輸?shù)萈MI環(huán)比普遍放緩，電信、互聯(lián)網(wǎng)等景氣持續(xù)高位；4）建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)回升，投資相關(guān)的建筑景氣回暖。往后看，考慮到外需放緩，出口承壓，夏季制造淡季來(lái)臨，內(nèi)需回升彈性偏弱，價(jià)格回升動(dòng)力不足，短期PMI或有承壓。推薦關(guān)注景氣度較高的汽車、家電、農(nóng)副食品加工、通信、石化等領(lǐng)域。
　　【信息技術(shù)】本周DDR4 DRAM存儲(chǔ)器價(jià)格環(huán)比下行，DDR5 DRAM存儲(chǔ)器價(jià)格環(huán)比上行；本周費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)、臺(tái)灣半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)上行，DXI指數(shù)上行。
　　【中游制造】本周DMC等價(jià)格下跌，電解鎳、部分鋰原材料價(jià)格、鈷產(chǎn)品價(jià)格上漲；本周光伏價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下行，其中組件、多晶硅價(jià)格指數(shù)持平，電池片、硅片價(jià)格指數(shù)下行；光伏產(chǎn)業(yè)鏈中硅料價(jià)格上行。6月重卡銷量同比增幅擴(kuò)大；中國(guó)港口貨物周吞吐量、集裝箱周吞吐量四周滾動(dòng)均值同比增幅收窄；CCFI、CCBFI上行，BDI、BDTI下行。
　　【消費(fèi)需求】生鮮乳價(jià)格與上周持平，白酒批發(fā)價(jià)格總指數(shù)上行，食糖綜合價(jià)格上行；豬肉價(jià)格下行，仔豬批發(fā)價(jià)與上周持平，生豬均價(jià)上行。在生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)方面，自繁自養(yǎng)、外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)均上行；在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價(jià)格下行。蔬菜價(jià)格指數(shù)下行，玉米期貨結(jié)算價(jià)上行，棉花期貨結(jié)算價(jià)下行；票房收入十日均值上行；中藥材價(jià)格指數(shù)下行；空冰洗彩四周滾動(dòng)零售額均值同比增幅擴(kuò)大。
　　【資源品】建筑鋼材成交量十日均值上行；鋼坯、螺紋鋼價(jià)格均下行；國(guó)內(nèi)鐵礦石港口、唐山鋼坯庫(kù)存上行，主要鋼材品種庫(kù)存下行；煤炭?jī)r(jià)格方面，秦皇島優(yōu)混動(dòng)力煤價(jià)格上行，京唐港山西主焦煤庫(kù)提價(jià)持平；焦煤、焦炭期貨結(jié)算價(jià)上行；庫(kù)存方面，秦皇島港煤炭庫(kù)存上行，京唐港煉焦煤庫(kù)存、天津港焦炭庫(kù)存下行。全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)下行。Brent國(guó)際原油價(jià)格下行；中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)周環(huán)比下行，化工品價(jià)格多數(shù)下跌，其中甲苯、燃料油跌幅居前，天然橡膠、醋酸漲幅居前。本周工業(yè)金屬價(jià)格多數(shù)上漲，銅、鋁、錫、鎳、鉛價(jià)格上行，鋅、鈷價(jià)格持平，庫(kù)存多數(shù)下行，白銀、黃金期現(xiàn)價(jià)格上行。
　　【金融地產(chǎn)】貨幣市場(chǎng)凈投放。A股換手率、日成交額上行。土地成交溢價(jià)率下行，商品房成交面積上行。全國(guó)二手房出售掛牌量指數(shù)下行，掛牌價(jià)指數(shù)持平。
　　【公用事業(yè)】我國(guó)天然氣出廠價(jià)上行。5月全國(guó)鐵路貨運(yùn)量三個(gè)月滾動(dòng)同比增幅收窄；6月國(guó)內(nèi)制造業(yè)PMI上行。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)扶持度不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。