>> 廣發(fā)期貨-碳酸鋰市場半年報：產(chǎn)能出清持續(xù)進行，成本支撐邏輯修正-250627
| 上傳日期： |
2025/6/27 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
林嘉旎 |
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2025年上半年，碳酸鋰價格由階段性偏強逐步轉(zhuǎn)弱，進入二季度后加速下跌，破位跌至新低后震蕩磨底，近期資金在6萬附近博弈后企穩(wěn)反彈。
從今年上半年的行情演繹來看，碳酸鋰仍處下行周期尋底階段，基本面邏輯沒有改變的情況下產(chǎn)業(yè)心態(tài)普遍偏悲觀，向上驅(qū)動依然有限。當(dāng)下對行情分歧集中在對價格下方深度的判斷，目前缺乏真實成本的錨，上游仍未出現(xiàn)實質(zhì)性規(guī)模減停，產(chǎn)能出清未結(jié)束，行情扭轉(zhuǎn)依賴于供給端實際動作給出的信號，需修正絕對成本支撐的思路。下半年供應(yīng)釋放預(yù)計增量，需求季節(jié)性或有淡化，政策對下游刺激能否有實質(zhì)帶動較為關(guān)鍵，供給寬松持續(xù)制約價格。
整體來看，下半年碳酸鋰價格預(yù)計仍會在偏弱區(qū)間內(nèi)運行，年內(nèi)碳酸鋰主力運行區(qū)間參考5-6.5萬/噸，中期來看逢高偏空思路仍占優(yōu)。但需要關(guān)注的是，目前估值已經(jīng)大幅下移，盤面在持續(xù)下破過程中或加劇資金博弈，盤面也更容易受短線消息干擾，近期就已經(jīng)顯現(xiàn)出價格低位時消息面和短線資金的階段性作用，建倉需考慮收益風(fēng)險比謹慎評估進場位置。
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