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核心觀點(diǎn)
　　本周主要關(guān)注點(diǎn)：受唐山地區(qū)限產(chǎn)以及“反內(nèi)卷”政策等消息提振，螺紋鋼價(jià)格大幅上升；地產(chǎn)銷(xiāo)售整體走弱；出行強(qiáng)度明顯回升；SCFI繼續(xù)大幅下行，北美航線(xiàn)運(yùn)輸需求缺乏進(jìn)一步增長(zhǎng)動(dòng)力，供求平衡情況不理想。
　　本周地產(chǎn)銷(xiāo)售整體走弱。新房方面，各線(xiàn)城市新房成交面積環(huán)比大幅上升，但仍明顯低于去年同期，重點(diǎn)城市中也僅有蘇州、廣州新房銷(xiāo)售面積強(qiáng)于去年。重點(diǎn)城市二手房方面，除深圳外，其余城市二手房銷(xiāo)售也均明顯低于去年同期。
　　投資生產(chǎn)方面，商品價(jià)格漲跌互現(xiàn)。螺紋鋼價(jià)格大幅上升，主要受唐山地區(qū)限產(chǎn)以及“反內(nèi)卷”政策等消息提振，但產(chǎn)業(yè)層面，下游跟漲乏力，淡季特征延續(xù)；玻璃價(jià)格上升，或受預(yù)期供給縮減疊加估值偏低影響；水泥價(jià)格指數(shù)下降，主因庫(kù)存壓力偏高而市場(chǎng)需求不足；瀝青價(jià)格小幅上升，但降雨天氣下剛需有所下降。
　　工業(yè)生產(chǎn)方面，開(kāi)工率表現(xiàn)分化。石油瀝青開(kāi)工率、滌綸長(zhǎng)絲開(kāi)工率、PTA開(kāi)工率上行，鋼廠高爐開(kāi)工率、汽車(chē)輪胎開(kāi)工率、焦化企業(yè)開(kāi)工率下行。
　　消費(fèi)方面，出行強(qiáng)度明顯回升。地鐵出行、國(guó)內(nèi)執(zhí)行航班強(qiáng)于季節(jié)性；汽車(chē)消費(fèi)符合季節(jié)性；電影票房低于季節(jié)性。
　　通脹方面，豬肉價(jià)格上升，蔬菜價(jià)格小幅下降，油價(jià)回升。本周豬肉價(jià)格上升主因生豬延緩出欄周期尚未結(jié)束，但夏季需求疲軟仍對(duì)豬肉價(jià)格形成壓力；原油價(jià)格回升主因中美貿(mào)易協(xié)議的實(shí)際執(zhí)行落地，貿(mào)易不確定性顯著降低，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提振利好油價(jià)。
　　出口方面，本周SCFI、BDI下行。本周北美航線(xiàn)運(yùn)輸需求缺乏進(jìn)一步增長(zhǎng)動(dòng)力，供求平衡情況不理想，即期市場(chǎng)訂艙價(jià)格繼續(xù)下行。6月末，SCFI較5月末下降超10%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)或有遺漏；經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)可能超預(yù)期；市場(chǎng)走勢(shì)存在不確定性。