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投資要點(diǎn)：
　　2025年5月我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比高增長(zhǎng)
　　2025年5月，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.8%，環(huán)比增長(zhǎng)0.61%；2025年1-5月，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.3%。5月工業(yè)數(shù)據(jù)印證中國(guó)經(jīng)濟(jì)“新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換”深化：高端制造、綠色技術(shù)成為核心驅(qū)動(dòng)力，政策刺激下內(nèi)需穩(wěn)步復(fù)蘇。未來(lái)需通過(guò)“設(shè)備更新+消費(fèi)升級(jí)”政策延續(xù)激發(fā)內(nèi)需潛力，同時(shí)加速技術(shù)攻關(guān)突破外部圍堵，鞏固工業(yè)回升基礎(chǔ)。
　　2025年5月，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為6.91萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)35.5%；2025年1-5月，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為28.72萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)32%。中國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量高增主要受新能源汽車(chē)產(chǎn)能擴(kuò)張帶動(dòng)焊接/裝配機(jī)器人需求激增，消費(fèi)電子復(fù)蘇及半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化三維驅(qū)動(dòng)。中國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷“三重躍遷”：下游需求層面，從汽車(chē)獨(dú)大到新能源、電子、醫(yī)療多行業(yè)爆發(fā)；技術(shù)破壁層面，從組裝集成到核心部件自主攻關(guān)；全球化突圍層面，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)到出海搶奪高端市場(chǎng)份額。中國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的核心任務(wù)仍是突破“卡脖子”部件、避免低端內(nèi)卷，向“高精度-高柔性-高智能”方向升級(jí)，夯實(shí)全球智造領(lǐng)導(dǎo)力根基。
　　5月我國(guó)服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)量同比增速重回雙位數(shù)
　　2025年5月，我國(guó)服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)量為121.64萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.8%；2025年1-5月，我國(guó)服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)量為530.59萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14%。近年來(lái)，隨著技術(shù)的快速進(jìn)步，服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)品持續(xù)迭代升級(jí)，性能和質(zhì)量得到了顯著提升，應(yīng)用場(chǎng)景和服務(wù)模式也在不斷擴(kuò)大和深化，從簡(jiǎn)單的做家務(wù)、老年陪護(hù)到復(fù)雜的醫(yī)療手術(shù)、公共服務(wù)等，服務(wù)機(jī)器人正逐步滿足人們多樣化的需求，我國(guó)服務(wù)機(jī)器人行業(yè)正在快速發(fā)展。
　　投資建議：在國(guó)內(nèi)外需求回暖、政策持續(xù)發(fā)力及產(chǎn)品性能不斷提升的催化下，中國(guó)機(jī)器人行業(yè)仍將繼續(xù)處在發(fā)展的歷史機(jī)遇期中，國(guó)產(chǎn)品牌的份額有望進(jìn)一步提升，我國(guó)機(jī)器人長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不改。建議關(guān)注具備市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的整機(jī)龍頭及零部件龍頭公司。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)