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本期投資提示：
　　一周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，SW建筑裝飾指數(shù)-0.71%，滬深300指數(shù)+1.09%，相對(duì)收益為-1.80pct。周漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別為專業(yè)工程（ +1.12% ）、基建央企（ +0.73% ）、裝飾幕墻（+0.18%），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：時(shí)空科技（+17.83%）、中國(guó)電建（+3.18%）、海南發(fā)展（+9.65%）；年漲幅最大的三個(gè)子行業(yè)分別是生態(tài)園林（ +22.97% ）、裝飾幕墻（ +16.23% ）、基建民企（+15.84% ），對(duì)應(yīng)行業(yè)內(nèi)三個(gè)公司：大千生態(tài)（+83.63%）、ST柯利達(dá)（+75.17%）、誠(chéng)邦股份（+85.96%）。
　　行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)：個(gè)股中，周度漲幅前5名為時(shí)空科技（+17.83%）、匯通集團(tuán)（ +12.7% ）、尤安設(shè)計(jì)（ +12.35% ）、海波重科（+9.92%）、華建集團(tuán)（+9.75%），周度漲幅后5名的是美麗生態(tài)（-20.1%）、國(guó)晟科技（-18.44%）、重慶建工（-8.97%）、杭州園林（-8.97%）、霍普股份（-8.26%）。
　　行業(yè)主要變化：1）新華社：李強(qiáng)出席雅魯藏布江下游水電工程開工儀式并宣布工程開工，總投資約1.2萬(wàn)億元，工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。2）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2025年1-6月基礎(chǔ)設(shè)施投資（全口徑）同比+8.9%，增速較1-5月-1.5pct；2025年1-6月房地產(chǎn)投資同比-11.2%，開工同比-20.0%，竣工同比-14.8%。
　　重點(diǎn)公司主要變化：1）新疆交建：公司25H1預(yù)計(jì)歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)為2.05到3.05億元，同比上升185.97%-325.47%。2）浙江交科：公司中標(biāo)G2531杭州至上饒高速公路（杭淳開高速公路）杭州中環(huán)至浙贛界第TJ01-TJ05，總中標(biāo)價(jià)為42.22億元，占公司2024年?duì)I業(yè)收入8.84%。
　　投資分析意見：我們認(rèn)為當(dāng)前行業(yè)總量偏弱，區(qū)域投資有望隨國(guó)家戰(zhàn)略布局深入而獲得較大彈性，低估值央企推薦中國(guó)化學(xué)、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建，關(guān)注中國(guó)交建、中國(guó)中冶，東華科技，國(guó)企推薦四川路橋，安徽建工，關(guān)注新疆交建，民營(yíng)類企業(yè)推薦志特新材、鴻路鋼構(gòu)，關(guān)注中巖大地、深圳瑞捷、華陽(yáng)國(guó)際，國(guó)際工程企業(yè)推薦中鋼國(guó)際、中材國(guó)際。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期，基建投資不及預(yù)期，上市公司訂單低于預(yù)期等。