>> 廣發(fā)證券-紡織服飾行業(yè)：紡織服裝與輕工行業(yè)數(shù)據(jù)周報7.14-7.18-250720
| 上傳日期： |
2025/7/20 |
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| 2884KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
糜韓杰，曹倩雯，左琴琴 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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紡織服裝行業(yè)周觀點。上游紡織制造板塊，首先，伴隨美國陸續(xù)和英國、越南、柬埔寨、印尼等國家達成關(guān)稅協(xié)議，優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈龍頭公司下游客戶下單節(jié)奏有望恢復(fù)，建議關(guān)注晶苑國際、華利集團、申洲國際、百隆東方、開潤股份、魯泰A、新澳股份呢等公司，其次，建議關(guān)注板塊內(nèi)涉及超高分子聚乙烯纖維（可用于機器人腱繩）及其上游超高分子量聚乙烯的公司，南山智尚、恒輝安防、云中馬等。下游服裝家紡板塊，首先，建議關(guān)注傳統(tǒng)服裝主業(yè)持續(xù)回暖，新消費業(yè)務(wù)未來發(fā)展空間大的錦泓集團和海瀾之家，其次，建議關(guān)注受益房地產(chǎn)企穩(wěn)，疊加部分地區(qū)將家紡產(chǎn)品納入補貼名錄，線上電商平臺也有相應(yīng)補貼政策的家紡龍頭公司水星家紡等公司。
輕工制造行業(yè)周觀點。市場風(fēng)格面臨切換，部分資金由AI等主題相關(guān)轉(zhuǎn)向低位順周期或消費。輕工來看，地產(chǎn)數(shù)據(jù)穩(wěn)中向好，結(jié)合家居新一輪國補，以及兩會窗口期臨近，預(yù)計低位存在向上契機。必選消費品也在低位，基本面穩(wěn)健、成長性持續(xù)，預(yù)計低位回暖。造紙漿價持續(xù)向上，紙企發(fā)提價函基本面向上。出口等待關(guān)稅信號和情緒震蕩，預(yù)計后續(xù)業(yè)績窗口期存在機會。
紡服輕工行業(yè)行情回顧。根據(jù)Wind統(tǒng)計，本期（7.14-7.18）上證指數(shù)上漲0.69%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲3.17%，紡織服飾（SW）上漲1.43%，在31個一級行業(yè)排名第11；輕工制造（SW）上漲0.81%，排名第18。
紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)海關(guān)總署，2025年6月中國紡織品出口金額（美元值）同比-1.3%，服裝出口金額（美元值）同比+1.1%。根據(jù)國家統(tǒng)計局，2025年6月限額以上企業(yè)服裝鞋帽針紡織品零售額同比+1.9%，1-6月全國穿類商品網(wǎng)上零售額累計增長1.4%。根據(jù)Wind，全國2025年1-6月衣著類居民消費價格累計同比增長1.3%，全國2025年1-6月服裝類商品零售價格CPI累計同比增長-0.1%。
輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。根據(jù)iFinD統(tǒng)計，7.13-7.19期間30大中城市商品房成交面積同比-15.18%；根據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至7月18日針葉漿、闊葉漿價格周環(huán)比+0.29%/持平；廢黃板紙價周環(huán)比+0.75%；雙膠/雙銅紙價周環(huán)比持平/-0.37%，箱板紙價周環(huán)比+0.01%,瓦楞紙價周環(huán)比+0.30%。包裝方面，鋁價、馬口鐵價格周環(huán)比-0.43%/持平。
風(fēng)險提示。宏觀經(jīng)濟景氣度持續(xù)下行、匯率波動、原材料價格持續(xù)上漲風(fēng)險、海外產(chǎn)能擴張不及預(yù)期風(fēng)險、庫存積壓風(fēng)險、管理不善風(fēng)險。
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