>> 方正中期期貨-鐵合金日度策略-250812
| 上傳日期： |
2025/8/13 |
大小： |
2024KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
段智棧 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【重要資訊】
1.白宮官員8月11日證實(shí)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普已簽署行政令，將中美貿(mào)易的關(guān)稅休戰(zhàn)期延長(zhǎng)90天。此舉暫緩了美國(guó)對(duì)中國(guó)商品加征高額關(guān)稅的計(jì)劃，為美國(guó)零售商應(yīng)對(duì)年底關(guān)鍵假日購物季爭(zhēng)取了時(shí)間。此前，美中雙方設(shè)定的關(guān)稅休戰(zhàn)期即將到期。延長(zhǎng)后，休戰(zhàn)期將持續(xù)至11月中旬，使電子產(chǎn)品、服裝、玩具等年底熱銷商品在秋季進(jìn)口高峰時(shí)能繼續(xù)享受較低關(guān)稅。
2.美國(guó)總統(tǒng)特朗普11日宣布，他將提名保守派智庫傳統(tǒng)基金會(huì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家E.J.安東尼擔(dān)任勞工統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)，填補(bǔ)他因不滿該局公布的美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)而解雇原局長(zhǎng)后留下的空缺。此次提名的安東尼是傳統(tǒng)基金會(huì)內(nèi)部機(jī)構(gòu)聯(lián)邦預(yù)算中心的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。該基金會(huì)官網(wǎng)資料顯示，安東尼曾多次稱贊特朗普的政策、批評(píng)前總統(tǒng)拜登的政策。在勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布上述就業(yè)數(shù)據(jù)后，他多次對(duì)數(shù)據(jù)提出批評(píng)。
3.商務(wù)部：自本公告發(fā)布之日起，商務(wù)部對(duì)原產(chǎn)于加拿大的進(jìn)口豌豆淀粉進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查，本次調(diào)查確定的傾銷調(diào)查期為2024年1月1日至2024年12月31日，產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查期為2021年1月1日至2024年12月31日。
4.財(cái)政部等九部門：對(duì)于經(jīng)辦銀行向服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體發(fā)放的貸款，財(cái)政部門按照貸款本金對(duì)經(jīng)營(yíng)主體進(jìn)行貼息，貼息期限不超過1年，年貼息比例為1個(gè)百分點(diǎn)，中央財(cái)政、省級(jí)財(cái)政分別承擔(dān)貼息資金的90%、10%。單戶享受貼息的貸款規(guī)模最高可達(dá)100萬元。
錳硅：
【市場(chǎng)邏輯】
錳礦報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，疊加需求尚可，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)探漲，支撐錳硅期價(jià)。錳硅利潤(rùn)繼續(xù)被壓縮，對(duì)產(chǎn)量有一定抑制作用；鋼廠鐵水目前產(chǎn)量維持在240萬噸左右，但中下旬開始鋼廠減產(chǎn)，擾動(dòng)短期需求。從近期產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù)上看，7月樣本企業(yè)的錳硅周產(chǎn)量由18萬噸增加至19.08萬噸，增幅5.9%；錳硅庫存由22.23萬噸降至16萬噸，僅是庫存回到正常水平，并不存現(xiàn)貨緊張現(xiàn)象。錳硅期價(jià)估值并不高，仍維持逢低多策略.
【交易策略】
煤炭大漲并未帶動(dòng)錳硅，企業(yè)套保需求壓制期價(jià)，注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注錳硅后期實(shí)際減產(chǎn)情況。期權(quán)方面，短期波動(dòng)加大，可嘗試賣看跌期權(quán)。下方關(guān)注5850-5900元/噸支撐，上方關(guān)注壓力區(qū)間6200-6220元/噸壓力。
硅鐵：
【市場(chǎng)邏輯】
硅鐵近期生產(chǎn)利潤(rùn)有明顯改善，期價(jià)和煤價(jià)的相關(guān)性強(qiáng)于錳硅。8月中下旬開始的限產(chǎn)，對(duì)硅鐵需求擾動(dòng)較大，短期會(huì)有回調(diào)壓力，但回調(diào)后是逢低多機(jī)會(huì)。前期減產(chǎn)協(xié)議前暫未看到實(shí)際落地，預(yù)計(jì)在高利潤(rùn)情況下暫難落實(shí)，需等利潤(rùn)回落后或有可能。價(jià)格上漲后企業(yè)套保意愿增加，關(guān)注后期硅鐵供應(yīng)端變化，可擇機(jī)平出部分套保頭寸。往年行業(yè)自發(fā)性限產(chǎn)約束力較弱，但在反內(nèi)卷背景下的減產(chǎn)，或會(huì)有一定效果。
【交易策略】
鋼招數(shù)量明顯增加，成本上漲后并未帶動(dòng)硅鐵上漲，警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但回調(diào)后仍建議逢低多。期權(quán)方面建議賣看跌期權(quán)，下方關(guān)注5600-5620元/噸附近支撐位，上方關(guān)注5920-5950元/噸附近壓力位
|
|
